知名資產管理機構T. Rowe Price全球固定收益主管Arif Husain最新示警，美債殖利率可能再次走高，直到全球最大經濟體美國陷入衰退才會真正見頂。他認為，Fed恐持續升息直至經濟或金融市場某環節「崩潰」，最終犯下過度緊縮的政策錯誤。

Husain兩年前曾大膽預測10年期美債殖利率可能升至6%，當時市場普遍押注降息，今年美伊戰爭加劇通膨擔憂，10年債殖利率一度升至5.36%，隨後因科技股拋售引發避險資金流入，回落至5%下方。

但他指出，10月美債反彈主要來自空頭回補，而非避險需求重燃，需要更多證據確認投資人重新將美債視為避險資產。

Husain強調，相較於財政問題，通膨是更迫切的風險，Fed恐需要將利率提高至高於目前市場預期的水準。他還警告，美債殖利率曲線恐出現「熊市趨平」，也就是短債殖利率升幅超過長債，甚至不排除不久後重新倒掛，另一個可能令殖利率見頂的情形，是已開發國家政府採取切實措施改善財政狀況。

儘管多數觀點偏鷹，Neuberger Berman高級投資組合經理Olumide Owolabi則持不同意見。他認為，長期通膨有望回落至Fed的2%目標，為美債繼續上漲提供空間，但Owolabi旗下規模約900億美元的投資級固定收益組合並未因此大幅增加債券超配部位。