中國A股三大指數周三(4日)開低走高，上證指數一度跌破3600點，但午後三大指數齊步彈漲，科創50指數強漲9.92%，主要因為中國政府對股市的維穩舉措進一步升級。

滬指周三收高2.16%至3686.17點，深證成指收漲4.22%至11335.69點，創業板指收紅6.4%至2544.73點，滬深兩市成交額人民幣2.04兆元，較上一交易日放量3343億，大盤成交額時隔25個交易日重返2兆元大關。

盤面上，多數族群走漲，貴金屬、半導體、算力硬體族群午後集體爆發，風電、光電等新能源類股表現亮眼，創新藥概念漲幅居前。下跌族群方面，白酒、養殖、銀行等防守板塊午後逆市走低，乳業類股全天表現低迷。

《彭博資訊》報導，中國央行周三早上宣布，在周一(2日)座談會後僅兩天，銀行報送的股票回購增持再貸款申請額度已超2000億元。與此同時，受「國家隊」青睞的9檔主流ETF在周二(3日)淨流入高達767億元，創史上次高規模，僅次於去年4月8日美國總統川普宣布對等關稅期間創下的歷史峰值。

作為此輪護盤行動的重要一環，中國央行此次宣布將回購增持再貸款政策由階段性安排轉為長期制度性安排，且再貸款利率由1.25%降至1%，顯著低於10年期國債孳息率及常規融資成本，為上市公司增持回購提供低息彈藥。

根據Wind統計數據，滬深兩市及北交所共4665檔個股上漲，777檔下跌，平盤132檔。另據大智慧VIP，滬深北三市共438檔股票漲幅在9%以上，20檔股票跌幅在9%以上。

華西證券分析師李立峰認為，市場已呈現明顯的過度調整，正處於蓄勢築底階段，觸底反彈可期。寬基ETF持續逆勢淨流入，公募基金集中自購，增量資金持續進入。從政策面看，監理層近期密集釋放「維穩資本市場」的訊號。國產替代正進入加速落地期，持續釋放多層次產業紅利，本土創新企業打開成長空間，帶動設備、材料、零件等配套賽道擴容，催生一批優質龍頭。

申萬宏源分析師傅靜濤表示，市場調整延續後，超跌反彈的條件進一步改善，長、短期性價比均有所提升，各類資金持倉下降，重建資金供需平衡的條件也有所改善。市場對穩定資本市場預期的信心有所恢復，有望成為觸發反彈的直接因素，但指數短期反彈的空間可能有限，更有效的中期反彈行情有望在歲末年初出現。從市場情緒來看，經過前期調整，部分高景氣賽道估值壓力有所釋放，但投資人信心修復仍需要時間。

光大證券策略首席分析師張宇生指出，儘管近期市場走勢震盪，但正面訊號已開始出現，ETF資金近期出現明顯淨申購。在中長期資金積極入市背景下，市場有望逐步企穩，但趨勢性反轉仍有待觀察，建議專注於三條主線：一是聚焦半導體、AI、高端製造等具有核心技術壁壘的硬科技賽道；二是圍繞消費鏈、地產鏈、基建鍊等政策發力方向佈局；三是關注農林牧漁、醫藥、非銀金融等具有自下而上景氣支撐的族群。

野村東方國際證券A股首席策略師宋勁認為，ETF資金持續流入可望緩解市場壓力，預計在市場籌碼交換和情緒修復完成後，A股可望迎來再配置機會。不過，在市場波動率降低前，建議投資人維持組合較高的防禦性，以因應資金面尾部風險。