台股近期震盪加劇，上週五（30日）大跌1,156.50點後，今（2）日早盤又一度重挫812.73點、最低下探44,399.10點，終場跌幅收斂至291.69點，收44,920.14點，兩個交易日合計下跌逾1,440點。

面對股市震盪而大幅縮水的股票資產，存股族又能否處之泰然？理財達人《艾蜜莉-自由之路》近日分享一名31歲投資人的案例，對方持有元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)、元大台灣高息低波(00713)、國泰永續高股息(00878)，股票市值達2,699萬元，每月股息約7~8萬元，另有房產、沒有負債，銀行還留有300萬元備用金。

這樣的資產條件，外界第一反應可能是「已經可以退休」，艾蜜莉則將資產直接放進回檔30%、腰斬50%的情境，檢查原本生活費還能不能撐住。

艾蜜莉先用每年提領當下股票市值4%的方式簡化試算。

以2,699萬元計算，每年提領約108萬元，平均每月約9萬元；若平常生活費為7~8萬元，目前仍有一定餘裕。

但假設股市回檔30%，股票市值降至約1,889萬元，同樣以4%計算，每月可提領金額只剩約6.3萬元，已低於原有生活支出。

若遇到更劇烈的50%跌幅，股票市值剩約1,350萬元，每月4%提領額降至約4.5萬元，對每月需要7~8萬元生活費的人而言，單月缺口擴大至2.5~3.5萬元。

艾蜜莉也提醒，不能假設高股息ETF在空頭市場仍能維持原有配息。她進一步假設，若每月原本8萬元股息縮水20%，現金流將降至約6.4萬元；一旦生活支出沒有同步下降，退休族便可能面臨動用本金的壓力。

這項案例中另一個關鍵數字，就是帳戶中的300萬元現金。

若股市腰斬後，每月生活費缺口約3萬元，以300萬元現金填補，相當於可支應100個月，約8.3年。艾蜜莉認為，這筆錢能讓投資人在市場低迷期間繼續支付生活開支，降低因缺乏現金、被迫在股價低點賣出股票的機率。

她因此建議，想靠投資退休的人，可以先替資產做一次「腰斬測試」：假設股票市值直接減半，再把配息、可提領金額及備用現金全部重新計算，看原本生活水準可以維持多久。

從這項試算來看，2,699萬元股票與每月7~8萬元股息可以提供相當程度的退休現金流，但當市場進入較大幅度修正，生活費、股息變化及手中現金能撐多久，都可能改變退休計畫。艾蜜莉因此將300萬元備用金視為案例中重要的緩衝，避免生活支出直接與股市短期漲跌綁在一起。

※免責聲明：本文獲得「艾蜜莉-自由之路」授權，文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。