FX168財經報社(北美)訊 國際油價週三（10月28日）強勁上漲，12月交割的美國西得克薩斯中質原油（WTI）期貨一度上漲超3%。推動油價反彈的主要因素，是美國可能在11月3日中期選舉後對伊朗發動新一輪軍事打擊的消息，再度引發市場對中東原油供應中斷的擔憂。與此同時，美國原油庫存連續第四周下降，也爲油價提供額外支撐。#伊朗危機追蹤#

《華爾街日報》最新披露，美國已通過外交和軍事渠道通知多個波斯灣國家，爲一場可能針對伊朗的短期、高強度軍事行動做好準備。知情人士稱，特朗普尚未就是否發動襲擊作出最終決定，但正在認真考慮選舉結束後採取軍事行動的可能性。

（截圖自華爾街日報）

消息傳出後，原油市場迅速重新計入地緣政治風險溢價。儘管中東原油運輸近期逐步恢復，但一旦新一輪軍事衝突爆發，霍爾木茲海峽航運、沙特能源設施以及全球石油供應鏈都可能再次承受衝擊。

美國被曝準備新一輪對伊行動，油價迅速反彈

根據《華爾街日報》報道，美國政府已向多個海灣國家傳遞信息，提醒相關國家爲可能出現的新一輪軍事衝突做好準備。

報道指出，美國和以色列正在爲潛在軍事行動進行準備，美國方面還在加強地區防空部署、補充彈藥儲備，並調整部分駐軍安排，以應對可能出現的局勢升級。

不過，目前尚無最終軍事行動決定，具體時間、規模及打擊目標仍存在不確定性。因此，這些信息更多反映出軍事風險正在上升，而非新一輪襲擊已經確定發生。

與此同時，以色列選舉結果及新政府的政策走向也受到能源交易員關注。市場擔心，如果地區軍事行動進一步擴大，伊朗及其地區盟友可能採取報復措施，使能源基礎設施和國際航運再次面臨威脅。

對於原油市場而言，真正的風險不只在於伊朗自身產量可能受到影響，更在於波斯灣這一全球重要能源運輸通道可能再次出現中斷。

美國原油庫存連續四周下降，進一步支撐油價

除地緣政治因素外，美國能源信息署（EIA）週三公佈的最新庫存數據，也給油價提供了上漲動力。

截至10月23日當週，美國商業原油庫存減少約190萬桶，爲連續第四周下降。與此同時，餾分油庫存減少約146萬桶，汽油庫存則增加約387萬桶，顯示不同石油產品的供需狀況仍存在明顯分化。

美國原油庫存目前約爲4.106億桶，比過去五年同期平均水平低3.7%。汽油庫存比五年同期平均水平低約2%，餾分油庫存則低約9.5%，反映出部分能源產品供應仍然相對偏緊。

不過，美國原油生產也在不斷增加。最新數據顯示，美國原油日產量已接近1400萬桶的歷史高位，這在一定程度上限制了油價進一步上漲的空間。

換句話說，短期庫存減少有利於油價，但持續增長的美國本土產量，也爲市場提供了重要供應緩衝。

霍爾木茲海峽運輸正在恢復，但供應風險仍未解除

儘管中東局勢持續緊張，波斯灣原油運輸實際上已從此前的嚴重中斷中逐步恢復。

能源數據機構Kpler估計，10月以來通過霍爾木茲海峽運輸的石油約爲每日1670萬桶，另一家數據機構Vortexa則估計約爲每日1540萬桶，逐漸接近戰前約每日1900萬桶的水平。

美國能源部長克里斯·賴特（Chris Wright）週一也表示，波斯灣原油運輸量已恢復至戰前水平的約80%，不過成品油運輸仍受到明顯限制。

這一變化說明，中東石油供應雖然尚未完全恢復正常，但全球能源市場已逐步適應當前的運輸環境。

然而，新的軍事衝突可能打斷這一恢復過程。尤其是在商業船舶、港口及煉油設施仍面臨潛在安全威脅的情況下，原油運輸成本和保險費用可能再次上漲，進而影響國際油價。

沙特產量大幅恢復，俄羅斯能源設施持續承壓

從全球供應端來看，沙特阿拉伯原油產量恢復正在爲市場提供一定緩衝。

數據顯示，沙特9月原油日產量達到873.2萬桶，較8月增加約200萬桶，環比增長40%。此前，該國產量曾跌至數十年來的低位。

不過，沙特能源設施仍受到地區衝突威脅。胡塞武裝近期針對沙特石油設施的襲擊聲明，以及對曼德海峽附近航運的威脅，使市場繼續擔憂中東能源供應的穩定性。

俄羅斯方面，烏克蘭持續針對煉油設施展開襲擊，也使俄羅斯石油加工和出口能力受到影響。相關數據顯示，俄羅斯7月原油加工量一度降至每日351萬桶，9月回升至每日398萬桶，但部分受損設施尚未完全恢復運營。

這種供應端的不確定性意味着，即使全球石油需求受到高油價抑制，市場仍可能因爲局部供應中斷而維持緊張狀態。

IEA警告需求降溫，但全球石油供應缺口仍然存在

國際能源署（IEA）此前警告，持續高企的油價和供應限制，可能導致全球石油需求出現疫情以來最明顯的下降。

高能源成本不僅增加交通運輸、製造業和物流行業的運營負擔，也會削弱消費者購買力，並進一步推高通脹壓力。

但需求下降並不代表供應已經充足。IEA估計，今年全球石油供應缺口可能達到每日170萬桶，高於此前預計的每日130萬桶。該機構同時預計，全球石油市場重新出現供應過剩的時間可能推遲至2027年。

另一方面，OPEC+本月初決定維持11月產量配額不變。在此前逐步恢復部分減產規模後，產油國選擇暫時穩定供應政策，也使市場更加關注實際產量能否順利恢復。

分析人士認爲，在中東運輸仍面臨不確定性、部分產油國增產能力受到限制的背景下，即使需求增長放緩，油價仍可能因突發軍事消息出現劇烈波動。

油價接下來怎麼走？兩大變量決定方向

短期來看，國際油價主要受到兩股力量推動：一方面，美國可能擴大對伊朗軍事行動的消息，正在增加市場的供應中斷擔憂；另一方面，美國原油庫存持續下降，進一步強化了短線看漲情緒。

但從中期來看，美國原油產量創下新高、沙特供應逐步恢復，以及高油價對全球需求的抑制，仍可能限制油價上漲幅度。

因此，市場接下來將重點觀察，美國是否真正決定發動新一輪軍事行動，以及霍爾木茲海峽原油運輸能否繼續恢復。

在局勢尚未明朗之際，國際原油市場可能維持高波動，而高油價帶來的通脹風險，也將繼續影響美聯儲以及全球主要央行的貨幣政策前景。