台股22日重挫846.34點、收46,041.43點，23日又因薔琵颱風休市，加上26日光復節補假，直到27日才恢復交易。休市期間海外市場卻沒有平靜，布蘭特原油23日再漲3.1%、突破每桶116美元，美國10年期公債殖利率升至4.99%，道瓊工業指數挫652.82點，油價與利率同步走高，成為台股重新開盤前的新壓力。

分析師楊育華22日已將「AI融資成本過高、AI估值偏高的泡沫疑慮、油價飆漲帶動升息壓力」列為市場三大利空，並認為在這些因素獲得確認前，行情仍容易大幅震盪。 他同時指出，市場還要等待大型雲端服務商財報、Fed利率會議及美國PCE數據陸續公布，相關事件尚未落地前，指數上下震盪的情況可能延續。

王威瀚則認為，22日台股急跌與基本面惡化關聯較低，干擾因素主要來自四天長假前資金觀望，以及地緣政治推升油價後衍生的通膨、升息壓力；另一方面，Meta持續提高AI資本支出，仍對台灣AI供應鏈形成支撐。

新光投顧20日已將華航(2610)、長榮航(2618)列為高油價下相對弱勢族群，主要考量燃油成本上升與籌碼調節壓力。因此27日可先比較兩檔航空股相較22日收盤的跳空幅度與成交量，觀察市場如何重新計算燃油成本。

塑化族群方面，分析師陳石輝認為，油價維持高檔可讓部分塑化股受益；台經院產業分析師羅凱禎則提醒，下游補庫仍保守，上游原料若無法順利轉嫁，塑膠原料利差將受到壓抑。台塑化(6505)較直接連結煉油利差，台塑(1301)、台化(1326)仍須同步觀察原料成本及產品售價。

分析師廖祿民觀察，部分資金由電子股撤出，轉向金融及電信類股，反映市場風險意識升高。 群益投顧副總裁曾炎裕近期也指出，金融股10月表現優於電子股，資金偏向穩健獲利與相對低估值標的。

高估值AI股則要面對另一層壓力，玉山中小型基金經理人杜欣霈24日指出，美國通膨高於預期、升息預期增加，已對股市評價形成壓力；企業獲利仍在上修，但流動性收斂將限制評價擴張。路透社指出，下週Alphabet、Microsoft、Amazon財報將成為AI資本支出的新一輪檢驗。

外資分析師Dan Ives則認為，目前高利率帶來的是融資挑戰，並不等同AI運算需求轉弱；市場會更重視哪些企業能以合理成本滿足需求，並將投資轉化成實際營收與獲利。

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