穆迪評級（Moody’s Ratings）週三宣布，將台積電（NYSE:TSM）的發行人評級由Aa3上調至Aa2，理由是這家晶圓代工龍頭在市場上佔據主導地位，且人工智慧應用需求持續旺盛。評級機構同時將展望由「正向」調整為「穩定」，並同步上調台積電旗下融資子公司的優先無擔保評級。

此次評級行動凸顯了台積電在先進製程節點上不斷擴大的技術領先優勢，以及其穩固的資產負債表所提供的充裕緩衝，足以抵禦半導體行業的週期性波動。信用分析師指出，台積電開放的商業模式與高度多元化的客戶結構，持續強化其在不同經濟環境下的營運穩定性。

支撐此次評級上調的核心動力，是台積電強勁的財務表現。2026年第三季營收年增51%，先進製程節點佔晶圓總營收的79%。穆迪預測，未來12至18個月台積電年營收增幅將達30%至45%，隨著跨節點優化抵銷2奈米及海外廠房的初期爬坡成本，EBITDA利潤率有望進一步擴張至75%。

台積電的信用狀況亦因其極為充裕的流動性而進一步獲得支撐。截至2026年9月底，台積電持有約4.0萬億新台幣的現金及有價證券。穆迪預期，穩定的自由現金流生成與低財務槓桿，將使調整後債務對EBITDA比率維持在約0.3倍，確保台積電在美國、日本及德國持續推進全球產能擴張時擁有充足的財務彈性。

穆迪表示，儘管受制於資本密集度及區域製造集中度，短期內進一步上調評級的可能性不大，但台積電的地理多元化策略與嚴謹的資本配置方針，應能維持其與主權信用的對齊關係及頂級信用地位。隨著先進製程節點的採用加速，投資者將密切關注台積電海外晶圓廠的建設進度，以及宏觀經濟逆風帶來的潛在影響。