台股昨（15）日重挫1655點，收在46969點，成交值達新台幣1.31兆元。專家指出，台股恐慌暴跌除了受美國升息疑慮引發市場賣壓外，台灣ETF發行過多也容易造成外資套利拋售潮；同時股市老先覺強調，只要遇到拉回跌約2000點，即是重新買回持股的良機，並點名5檔個股的操作策略。

永誠投顧分析師李蜀芳表示，台灣市場發行大量主被動型 ETF，使外資容易利用ETF進行期貨與現貨套利。當外資期貨空單處於7萬口以上的高位並賣出ETF時，基金經理人被迫被動賣出成分股，進而造成連鎖賣壓。此外，美國公布的CPI年增率達 3.7% 高於預期，引發市場對12月繼續升息的疑慮，帶動美元走強、台幣大幅貶值，進一步促使外資大量提款撤出台股。

針對台股大跌後的止跌訊號與轉折觀察指標，李蜀芳提出關鍵觀察點，認為最明確的止跌轉折訊號是靜待日KD指標交叉向上；若大盤屬於強勢整理，需要看到KD指標在50附近完成正交叉，指數才有機會迅速攻克前高。

籌碼與匯率方面，李蜀芳提到，外資期貨空單部位若維持在7萬口以上，代表其並非真心看多台股，必須看到外資空單顯著退場，籌碼面才會改善。同時，美元升息疑慮引發台幣大幅貶值導致外資大量提款，台幣必須止貶回穩，才能止住外資透過ETF套利賣現貨的連鎖拋售潮。她也提醒，台股過去真正的軌道線支撐在季線而非月線，靠近季線時不宜盲目殺低。

資深分析師杜金龍在財經節目中表示，在大盤震盪箱型區間中，只要出現約2000點的回檔，就會將持股買回來，這套操作策略會一直持續做到明年5月，但從台股歷史經驗來看，起漲達55個月的轉折點常伴隨較大幅度回檔，若明年5月真的漲到53000點，屆時會將持股降至五成以下。

杜金龍同步點出重要權值股與高價電子股的具體進場時機：

◆台積電： 採取低檔買進、高檔突破獲利落袋的波段操作。當股價從高點拉回約 80 元時，即可考慮再次買回；由於其相較於大盤漲幅較為落後，後續仍保有補漲空間。

◆聯發科： 若股價高檔拉回至 4500 元附近，或回測海外發行債券轉換價附近，屬於合理的價值區與上車買點，適合先前未及進場者分批建立部位。

◆聯電： 因發行海外可轉債（ECB）等短線利空定價影響致股價跳空回檔時，可密切觀察 140 元附近的支撐與買點，待定價與避險賣壓沉澱休息後，後續仍有機會再次挑戰歷史高點。

◆高價電子股（如台達電、台光電等）： 高價股常出現「漲多跌多、休息完再創新高」的輪動特性。盤面上若出現「拉台積電、壓回其他高價股」的現象，屬正常的輪動休養，拉回整理完畢後仍是尋求進場的時機。

◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。