FX168財經報社訊 10月5日的多資產技術分析顯示，美元在高美債收益率和避險需求支撐下繼續佔優，但美國9月就業數據顯著弱於預期，令市場對美聯儲10月再加息的押注明顯降溫。受此影響，歐元、英鎊、澳元和黃金短線仍承壓，而美股、比特幣則因緊縮預期緩和獲得一定支撐。

歐元、英鎊與澳元：美元優勢仍在

EURUSD方面，歐元開周繼續承壓，已跌至約17個月低點。法國財政可持續性擔憂升溫、法德國債利差擴大，以及高能源成本同時惡化歐元區增長前景並維持通脹風險，成爲歐元走弱的主要驅動。歐洲央行未來政策路徑因此更趨複雜。與此同時，美元仍受高美債收益率和避險買盤支撐。儘管美國9月就業僅增加2.9萬人、失業率升至4.2%，且前值被下修，顯著降低了10月再加息概率，但並未改變中期美元需求。技術上，EURUSD H4圖表維持明確下行趨勢，價格已完成向1.1161的下跌波段，接近空頭衝擊的最近目標。隨後可能出現向1.1185的技術性修正，甚至延伸至1.1200-1.1210；其中1.1210既是波段樞軸位，也是關鍵阻力。只要價格仍低於該位，主 сценарий 仍是繼續走弱，修正測試1.1200區域後，匯價料再度下探1.1137，進一步指向1.1088。當前交易思路爲做空，入場價1.1183，止損1.1211，止盈1.1137，風險回報比1:1.64。

GBPUSD方面，基本面仍呈現多空交織。英鎊一度受英國二季度經濟增速上修至0.5%提振，市場對英國央行進一步加息的預期升溫，能源價格帶來的通脹壓力也在強化這一預期。英國央行官員此前已表示，持續高企的能源價格可能要求更緊的利率政策。不過，英鎊仍受美元強勢壓制，高美債收益率和全球不確定性繼續推高對美元的避險需求。9月美國就業數據遠遜預期，令10月加息概率下降，但通脹風險仍在，市場仍在計入12月加息的可能。早盤英鎊徘徊在1.3205附近，顯示壓力仍然存在。技術上，GBPUSD延續此前下行趨勢，價格在跌向1.3181後雖反彈至1.3252，但未能站穩其上，增加了再次下行的概率。下行波段樞軸位位於1.3303附近，只要匯價仍低於該位，空頭仍佔優。近期支撐在1.3180，若有效跌破，將打開通往1.3103的空間，進一步目標看向1.3044。當前更傾向於把1.3247-1.3255一帶的反彈視爲主跌浪中的修正。交易思路爲做空，入場價1.3201，止損1.3255，止盈1.3103，風險回報比1:1.81。

AUDUSD方面，澳元同樣承壓於強勢美元，但澳洲本身的基本面並非完全利空。澳洲聯儲仍將重點放在通脹持續性上，澳洲聯儲主席米歇爾·布洛克（Michele Bullock）指出，人工智能投資熱潮及科技零部件成本上升等因素帶來了新的通脹風險。經歷一輪顯著加息後，市場正在討論政策利率是否已接近峯值。不過，澳大利亞經濟指標放緩以及勞動力市場走弱跡象，限制了進一步激進收緊的空間。外部環境同樣不利於澳元，高全球收益率、能源風險和對美元的持續需求削弱了風險敏感型貨幣的吸引力。美國9月就業僅增加2.9萬人，令10月加息概率大幅下降，這一因素可能限制美元進一步走強，但尚未推動AUDUSD形成持續反轉。技術上，AUDUSD仍處於明顯下行結構，價格在下降通道內持續形成更低的高點和更低的低點。匯價在觸及0.6903後反彈至0.6940-0.6950區域，但仍更像主趨勢中的中繼修復。波段樞軸位在0.7029附近，只要價格明顯低於該位，主 сценарий 仍偏空。近期阻力在0.6983，即便測試該位，若不能重新站上0.7025-0.7029，也難以改變更大級別結構。主目標仍是再度下探0.6905，若跌破該位，後續可看向0.6860和0.6810。當前交易思路爲做空，入場價0.6934，止損0.6983，止盈0.6810，風險回報比1:2.53。

日元與加元：政策與商品價格分化

USDJPY方面，美元和日元繼續受相反因素拉扯。一方面，高美債收益率和避險需求支撐美元；另一方面，美國9月就業報告疲弱，顯著降低了市場對美聯儲立即加息的預期，市場目前普遍預計10月會議維持利率不變，但12月仍存在再次收緊的可能，這限制了美元無序上行的空間。對日元而言，日本央行政策成爲關鍵變量。日本央行副行長內田真一（Shinichi Uchida）指出，人工智能投資熱潮可能支撐通脹和自然利率。日本央行已在通脹壓力、高能源成本和本幣疲軟背景下收緊貨幣政策，長期日本國債收益率也維持高位，逐步爲日元提供基本面支撐。不過短期內，只要美國收益率維持高位，美元仍佔優勢。技術上，USDJPY在H4圖表上突破157.90並形成上衝至158.18的波段，隨後進入局部整理。結構上仍有繼續上行的可能，先看158.40，再看關鍵的158.90-158.96區域；更大級別上仍存在向160.38推進的空間，但對當前交易時段而言距離較遠。若匯價回落至157.30下方，則上行結構將被破壞，可能轉向155.60。當前交易思路爲做多，入場價158.07，止損157.55，止盈158.90，風險回報比1:1.60。

USDCAD方面，美元整體強勢令匯價維持上行基本面偏向。儘管美國9月就業數據疲弱，但高美債收益率和避險需求仍在支撐美元。美聯儲在9月加息後，10月大概率暫停，但市場仍計入12月再次加息的可能，這爲美元保留了正向利差因素。對加元而言，原油仍是最重要的外部變量。周初油價因中東供應增加以及七國集團釋放儲備而小幅回落，布倫特原油徘徊在每桶102美元附近。油價走低通常會削弱這一大宗商品出口國貨幣的支撐。同時，加拿大央行還需考慮高能源價格對國內通脹和經濟活動的影響。美元強勢、高收益率和不穩定的大宗商品環境，使USDCAD基本面仍偏上行，不過技術上已出現超買，增加了中繼回調的概率。H4圖表顯示，USDCAD自1.3763區域反轉後維持強勁上升趨勢，更高的高點和更高的低點結構完好，價格已升至1.4292並逼近Price Envelope上軌。經歷如此延伸的上衝後，1.4250-1.4306區間更可能形成局部整理。當前矩陣樞軸位在1.4000附近，顯示價格遠離中樞，回調概率上升。近期支撐在1.4253，若跌破，將打開通往1.4201和1.4149的空間。因此，儘管更大趨勢仍未破壞，日內更偏向於做空的修正交易；若重新站上1.4306，則下行情景失效，並有望進一步上探1.4319及新高。當前交易思路爲做空，入場價1.4275，止損1.4310，止盈1.4201，風險回報比1:2.11。

黃金與美股：降息預期緩和帶來分化

XAUUSD方面，黃金本週初處於多重因素博弈之中。一方面，美元走強和美國國債收益率維持高位壓制金價。早盤黃金徘徊在每盎司4132美元附近，美元指數繼續走強。實際收益率上升會提高持有無息資產的機會成本。另一方面，美國9月就業數據疲弱，顯著降低了市場對美聯儲10月加息的預期。美聯儲在9月將利率上調至3.75%-4.00%區間後，市場目前預計10月暫停，但12月仍存在進一步收緊的可能。更溫和的利率路徑預期可能限制黃金跌幅。中東地緣風險以及長期避險需求也提供支撐。不過短期內，美元和收益率仍是主導因素，因此黃金基本面仍偏承壓，同時波動性可能加大，盤中或出現快速修復。技術上，XAUUSD繼續維持下行結構，自8月形成高點後持續錄得更低的局部高點，並運行在下降通道內。最新一輪下跌將價格帶至4125-4095區域後進入整理。波段樞軸位在4309附近，只要價格明顯低於該位，中期優勢仍在空頭一側。近期支撐在4095，若跌破，將確認繼續下探4028，下一目標看向3927。若出現修正反彈，則可能回到4159-4215區域，但只有站穩4215上方，當前偏空情景纔會減弱。當前交易思路爲做空，入場價4133，止損4165，止盈4028，風險回報比1:3.28。

US 500方面，美國股市本週初因美聯儲政策預期明顯轉向而獲得支撐。9月就業報告僅新增2.9萬人，遠低於約9萬人的預期，且前幾個月數據被下修，令10月加息概率大幅下降。這對股市構成利好，因爲短期融資成本進一步上升的風險下降。不過整體環境仍然複雜：10年期美債收益率仍高於5%，全球債市又受到通脹、能源和財政風險的壓制，高收益債券與股票之間的競爭依然存在，尤其對估值較高的科技板塊影響更大。與此同時，人工智能板塊的持續熱度繼續支撐市場情緒。今晨全球風險偏好相對穩定，亞洲股指多數上漲，因此US 500的基本面偏向溫和利多，但債市和地緣局勢可能帶來較高波動。技術上，US 500在跌至7621附近後形成明顯反彈，價格已回到7700上方，並在Price Envelope中軸附近整理，短線結構正逐步轉向買方佔優。矩陣樞軸位在7717附近，只要守住7706-7691區域，上行波段仍有延續空間。近期目標看向7790，若突破，則可進一步指向7815和7922。關鍵支撐仍在7621，只有重新跌破該位，當前動能纔會被破壞，並使7515重新成爲關注點。當前交易思路爲做多，入場價7720，止損7680，止盈7815，風險回報比1:2.38。

BTCUSD方面，比特幣迎來更好的短線基本面環境。上週末，受美國就業數據疲弱影響，市場對10月再次加息的預期下降，幣價一度升破86000美元。對於加密貨幣而言，進一步緊縮金融條件的風險下降，有助於支撐高風險資產需求。機構需求回暖也是額外利好。9月底，與比特幣相關的現貨工具再次錄得可觀資金流入，大型企業持有者也繼續增持，這爲今年上半年深度回調後的市場提供了基本面支撐。不過，比特幣仍對美國國債收益率高度敏感，10年期美債收益率維持高位，若進一步上行，可能限制資金流入加密貨幣領域。今晨全球風險偏好溫和改善，亞洲股市在疲弱就業數據後普遍走強，因此BTCUSD短線基本面偏向溫和利多，但高資金成本仍保留劇烈回調風險。技術上，BTCUSD在82,548附近形成支撐後展開上行波段，最高觸及87,491，隨後回調至85,444-85,325區域並重新獲得買盤。該結構維持了更高低點序列。矩陣樞軸位在85,325，只要價格守在其上方，主 сценарий 仍是繼續上漲。近期阻力在87,491，若突破，可測試88,065；若進一步站上該位，上方仍有新一輪上行空間。Price Envelope中軸約85,700目前充當動態支撐，價格在恢復上漲前仍可能再次回測該區域。只有持續跌破85,325，短線結構纔會轉弱，並增加回落至82,548的概率。當前交易思路爲做多，入場價85,767，止損85,250，止盈88,065，風險回報比1:4.45。