人工智慧(AI)可能是改變全球經濟的技術之一，但也代表投資人面臨前所未有的風險，Anthropic甚至在首次公開發行(IPO)文件中提出AI可能導致人類滅絕的可能性，使投資人重新思考如何管理AI相關風險。

面對AI究竟會帶來生產力提升，還是引發監管衝擊甚至更極端的結果，投資人不一定只能選擇「全部賣出」或「全面押注」兩條路，以下是巴隆周刊(Barron’s)提出的六種風險管理方式：

1、提高現金部位

最簡單的方法是賣出部分股票、提高現金比重。雖然這可能讓投資人在AI行情持續時錯失部分漲幅，但也能降低市場大幅波動時的投資組合曝險。

2、調整投資組合權重

投資人可以降低大型AI科技股在投資組合中的比重，例如將市值加權的SPDRS&P 500ETF部分資金，轉往InvescoS&P 500Equal Weight ETF，降低大型科技股對整體投資組合的影響。

CappThesis創辦人兼市場技術分析師Frank Cappelleri表示，大型科技股的強勢表現已使標普500相對於等權重指數呈現「超買」。他強調，這並非對估值做基本面判斷，而是觀察股價走勢與市場歷史，作為降低曝險時機的參考。

3、分散AI投資曝險

AI產業不只涉及晶片與大型科技公司，投資人也可以將AI相關曝險分散至銅、散熱、晶片、運算等不同領域，避免投資集中在單一環節。

另一種方式是「槓鈴策略」，也就是一端大量配置AI相關股票，例如SpaceX(SPCX-US)，另一端配置非AI股票，例如民生必需品。高盛也曾建議關注「重資產、低淘汰率」(HALO)股票，也就是即使AI發展出現變化，仍可能持續存在的企業。

不過，各種策略都有利弊。波音(BA-US)就是HALO股票之一，但該公司本身也面臨生產與品質問題，股價目前仍較2019年歷史高點下跌逾50%。

4、透過選擇權降低風險

投資人也可以針對持有的股票賣出買權(Call Option)，藉此取得現金。這類選擇權策略較為複雜，通常由經驗較豐富的投資人採用。

5、選擇相對不受AI影響的企業

Melius Research分析師Ben Reitzes表示，如果AI發展速度放緩，Alphabet(GOOGL-US)與微軟(MSFT-US)的核心業務受到的干擾相對較少，因此部分投資人可能將兩家公司視為相對安全的選擇。

他也指出，蘋果(AAPL-US)在許多投資組合中具有避險作用，因為蘋果感覺像是一家「與模型無關」的企業，同時也能成為AI普及的入口。

6、留意AI監管與產業自律

AI監管可能成為另一項影響投資風險的因素，可能方案包括成立類似美國食品藥物管理局(FDA)的專家機構，評估AI模型的安全性與有效性。也有人提出類似核武管制的全球合作，以及對AI查詢課徵代幣稅等構想。

產業自律也是其中一種方式。輝達(NVDA-US)本周宣布成立「Nvidia Open Agent Safety Platform」，被視為由產業主導的自我監管措施。

不過，Melius的Reitzes指出，即使Anthropic與OpenAI等大型企業受到監管，開源模型仍會持續增加，因此AI產業仍需要持續自我監督。