國巨股價從1220元一路跌到500元附近，今（3日）最低來到522元左右，腰斬走勢照理說投資人應該會想退場，但投資網紅葉育碩在臉書卻點出一個耐人尋味的現象，國巨股價越跌，股東人數反而越多。

葉育碩表示，國巨股價從高點一路修正超過一半，但股東人數卻持續增加，回顧2024年8月，國巨股東人數還只有大約9萬人，結果到了現在，直接暴增到59萬人，短短兩年，股東人數增加超過50萬人相當驚人，顯示不少投資人抱持「跌多了就是便宜」的想法進場接刀，試圖逢低布局、攤平成本。

進一步觀察籌碼變化，今年2月底國巨股東人數約23.7萬人，當時平均每位股東持有約8.73張；到了8月底，股東人數已大增至約59.4萬人，但平均持股卻降至3.46張。葉育碩分析，這代表原本較集中在大戶手中的籌碼，正逐漸分散到數十萬名小股東手上。

再從大戶結構來看，持有400張以上的大戶持股比例，也從過去約70%至75%，下降至68.22%；千張以上大戶人數則從約210多人減少至195人，顯示籌碼集中度已有鬆動跡象。

葉育碩表示，國巨過去曾從300元一路上漲至1000元以上，當時市場充斥追高買盤；如今股價回落至500元附近，又吸引大量投資人進場「抄底」，問題在於，當大量散戶在下跌過程中持續買進，一旦股價反彈，上方可能同時面臨龐大的解套賣壓。

因此，國巨目前真正的難題，可能不是「沒有人買」，而是套牢籌碼太多，高達約59萬名股東，若未來要重新發動一波強勁行情，市場可能得先經歷一段籌碼沉澱與換手的過程。

但摩爾投顧投資長郭哲榮近期表示，從技術面來看，國巨突破前波反彈高點668元只是時間問題，提醒投資人可提前觀察後續走勢，避免等到行情全面啟動、股價大幅上漲後才急著追高。

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