橋水基金創辦人、億萬富豪投資人達里歐(Ray Dalio)警告，美國債務危機最快可能在未來數年內爆發，投資人應降低債券配置，並將約10%至15%的投資組合配置於黃金，另外持有「少量」比特幣，以分散貨幣貶值與通膨風險。

達里歐周五(21日)在LinkedIn發文表示，投資人應分散投資於不同資產及財政狀況穩健的國家。他認為，減持債券並增加黃金與比特幣部位，不僅可能降低整體風險，也有機會提高投資報酬。

達里歐長期警告政府債務持續膨脹的危險。近期長天期美債殖利率升至多年高點，美國最大海外債權國日本也出售美債以支撐日元。為遏止債市賣壓，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)本周宣布擴大長天期美債回購，但目前僅帶來短暫支撐。

達里歐表示，近期發展符合他在《國家如何破產 大週期》(How Countries Go Broke: The Big Cycle)一書提出的債務循環架構。隨著政府償債成本上升，最終可能遭遇投資人需求不足，屆時政府只能接受更高利率，或由央行創造貨幣購買公債，代價則是貨幣貶值與通膨升溫。

他估計，美國政府今年收入約5.5兆美元，支出則達7.5兆美元，留下約2兆美元缺口。光是利息支出就接近1兆美元，另有約10兆美元債務需要再融資。

若政策方向不變，達里歐預測美國債務危機可能在「三年左右、上下相差兩年」內出現，換言之，風險期可能落在未來一至五年。他主張透過削減支出、增加稅收及降低利率，把目前約占國內生產毛額(GDP)6%的財政赤字降至3%。

達里歐指出，英國、中國與日本也面臨類似財政壓力，因此看好不由政府發行的貨幣型資產，包括黃金與比特幣。黃金周五升至5月以來最高，比特幣則突破7.7萬美元，可望寫下2023年以來最大單周漲幅。