文／朱成志

上半年AI狂漲， 6/23創天價48218點，內資散戶軋空外資。但6月各國大賣美債721億美元，持有最多的日本為了救日圓，單月拋售264億美元居冠，大陸也大賣259億美元，台灣位居美債海外第十大，6月也賣35億美元。美債跌，美股7月風向就變了，費半指數影響全球AI股，7/29台股跌破4萬點，8月外資回補台股漲到46402點，但川普又來惹麻煩了，拉回測第二隻腳，該買誰?

10年期日本公債殖利率創1996年9月以來的30年新高2.93%，30年日債利率也漲破4.1%，創2000年以來新高。7月底曾任避險基金經理人的貝森特財長，吹牛自己是全國最頂尖債券推銷員，拋歐元救日圓，但30年期美債殖利率又突破5.3% 創19年新高點，即使是美國財政部長也擋不住市場力量，因此股市回測第二隻腳，美元指數跌破100大關，台幣反而升破32!

關稅戰根本解決不了美國經濟問題，川普努力把美國不好的責任全部甩鍋，近日表示40多國協助大陸避關稅，是轉運大騙局，台日韓也中箭。9/24川習會和5月北京會不同，習近平不參加聯大會議，直奔白宮，是一場硬碰硬的AI爭霸。美中各自籌組AI大聯盟。美國推出「矽盛世」，中國今年7月成立「世界AI合作組織」，有意建立中國版AI的「一帶一路」，雙方角力，市場不安定。

川普1/3綁了委內瑞拉總統，2/28炸死伊朗精神領袖，美伊60天停戰到期沒結果，怒氣發到居中斡旋的阿曼，威脅要轟炸，布蘭特油價重回90美元之上，各國債息上升。川普第二任先大炒自己的「$TRUMP」，結果比特幣由12.6萬美元崩了一半，幣圈重傷，只有他個人成功大撈錢!民調支持創新低33%，反對升高到64%，若他不TACO，Q3就沒有大行情。

7月韓股正2 ETF崩跌，46萬戶斷頭出場，但韓國散戶賭性強，將資金轉向美股SK海力士ADR、半導體槓桿ETF等高波動資產，韓國投資人7月淨買入美股約45億美元，竟然願意「加付溢價」買美國掛牌的ADR，哪裡熱，就往哪裡衝。7月十大淨買入美股標的，有四檔加槓桿，第一名的就是SOXL費城半導體指數單日報酬的3倍ETF。此外，槓桿型的ProShares UltraPro QQQ與ProShares Ultra QQQ分別排名第四及第六，韓國泡菜還是辣!

華爾街流傳「擦鞋童理論」，意指當太多新手被行情吸引而來，此時已是股市尾聲!2024年3月台股初上2萬點，許多新手小白透過ETF持股入市，初生之犢，悍不畏虎，狂買AI，正好碰上大行情爆發，短短2年由2萬點漲到2026年4月上4萬點，指數多一倍，很多AI股大漲十倍，晶圓檢測股旺矽由311元漲23倍多到7700元；CCL台光電由420.5元漲14倍到6470元；台耀由165元漲10倍到1920元…昔日新手「擦鞋童」短短2年就變成有身價的「擦鞋董」，台股這三年是典型的內資散戶軋空外資，擦鞋童打敗華爾街大戶，但韓國散戶今年受重傷，我還是建議勿擴張信用為宜，7月跌幅夠了，但整理時間不夠，近期要有耐心，勿追價。

台股半年線也爬升到超過4萬點，7/29的39384點是合理底部， 6、7 月這兩個月，外資硬壓住台股噴出行情，但末升股還沒漲完，估計可能1~3個月橫向整理後，再上攻5萬點，軋空外資是溫水煮青蛙，內資為主的OTC中小型股7月跌深，農曆鬼月小股出頭天，8/14除權1股配3.157股的世紀*，因為除權前有1.2萬張借券放空，連四根漲停軋空，也成為鬼月投機股的多空指標。

上市櫃Q2獲利逾2兆，上半年狂賺3.6兆，全年拚賺7兆，Q2 175家EPS創新高，成績太好了! 外資狂賣有如1708期周刊封面的童話故事「格列佛遊小人國」， 8月初台股築底，外資先回補強彈，後續再測第二隻腳，估回檔 2000點的區間整理，低檔「4萬4」附近。

今年Q2財報好，7月上市櫃公司總營收近6兆，連兩月改寫單月歷史新高紀錄，營收創高家數206家，優於6月的189家及去年同期的71家。營收前五大鴻海、台積電、廣達、緯創及文曄合計就高達2.27兆，占總營收近4成，年增前三大族群則依序為IC通路、PC及IC設計，AI帶動出口大旺! IC設計下半年值得鎖定各大CSP，都要開發自己的ASIC晶片，IP股大熱。記憶體P/E本益比只有個位數最低；而未來光通訊大好，CPO大旺。近日52檔千金股，已有川湖、緯穎、台光電、創意、奇鋐、欣興、亞德客-KY 8月再創天價，而萬元股川湖更挑戰信驊要拚股王，高價股向上帶動小股比價。

川湖的神奇故事很勵志，小學肆業的林聰吉，是從傳統產業家具滑軌學徒起家，從差一點破產，到快成為股王，他捐了路竹慧賢宮祭拜濟公，最近香火大旺。他後來切入伺股器滑軌，逐漸起飛! AI伺服器帶動， Q1毛利77.7%，就比台積電多了10%，Q2 AI產品佔九成，毛利率再跳升到87.4%，營收連5個月創新高，Q1賺36.58元，Q2大賺74.38元，7月營收再創新高64億，月增44%，年增3.55倍，居然一個月就大賺59.85億，毛利已快要挑戰90%了，單月狂賺50.24元。今年川湖上調EPS和群聯一樣，這2檔都有400元，但股價相差六倍。

晶片，今年大漲1.6倍。台股的IP股王創意上半年EPS 23.89元，投信大買下，由2140元漲到5950元天價；投信近日又加碼，今年買了7700多張，由3175元反彈創天價5990元，創意上看6000~8000元!但今年EPS 32元的力旺被MSIC剔除了。世芯-KY今年EPS130元，和聯發科今年EPS68元比價，8/17雙雙超過4000大關，世芯-KY再挑戰歷史新高5640元，將搶IP股王寶座。

AI伺服器的競爭焦點正由GPU算力延伸至「如何把電穩定送進機櫃」，台達電、光寶科等台廠均已進入輝達更新的800 VDC電力生態系，輝達也計畫投資軟銀旗下的因此碳化矽Sic耐高壓，相關股漢磊、嘉晶；也帶動二極體，MOSFET，包括強茂，台半，德微及保護元件晶焱，富致….也值得注意。

鴻海不是只有AI機櫃！加速CPO交換器布局，豪砸3.58億美元拚擴產越南，墨西哥，今年出貨CPO交換器將達1萬台的水準，且明年的出貨量呈現數倍成長，而集團的樺漢，廣宇，鴻準，也切入機器人。今年台灣機器人與自動化展8/19開始，以「人機協作．AI賦能」為主軸，新代、氣立、上銀集團均有參展，而輝達點名研華、和碩、達明、廣達、新漢智能、所羅門、台達電、麗臺、宸曜、茂綸、希格諾、英業達、立普思、廣運、慧友及偲倢等16家台廠，共同展出多種人形機器人方案，相關股加溫。

中國機器人概念股宇樹科技(688836.SH)8/19掛牌，每股發行價150.8元人民幣，掛牌後一度暴漲629%來到1100元，最後雖回落至845元，但仍大漲460%，股東名單中也有騰訊、阿里巴巴、螞蟻等科技集團的身影。

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