週一金價走高，投資者在疲弱的美國經濟數據與能源市場風險升溫之間尋求平衡。本週稍後將公布的聯準會7月會議紀要，料將為市場提供利率走向的最新線索。

美國東部時間晚上21:12（北京時間週二09:12），XAU/USD上漲0.7%至每盎司4,408.12美元，黃金期貨上漲0.6%至4,464.30美元。XAG/USD攀升1.8%至每盎司65.84美元，XPT/USD上漲1.8%至1,749.15美元。美元指數下跌0.1%至約99.54。

美國數據走軟緩解聯準會加息憂慮

黃金在上週累計上漲近1%後進入本週，最新美國數據有助於緩解市場對聯準會即將升息的擔憂。

美國消費者信心指數三個月來首次下滑，零售銷售則錄得逾一年來最大單月跌幅。

數據走軟在一定程度上減輕了聯準會收緊政策的壓力，對黃金這一不產生利息收益的資產形成支撐。

澳新銀行（ANZ）分析師指出，黃金與美國國債收益率之間的反向關係也進一步強化，借貸成本上升對金價的壓制作用日益明顯。

澳新銀行預計，黃金未來一年的走勢將分三個階段演進：短期內面臨通脹持續高企及聯準會按兵不動帶來的壓力，隨後能源衝擊將引發經濟放緩，最終貨幣寬鬆政策將為金價提供更強力的支撐。

澳新銀行認為，國際關係持續惡化將令各國央行的多元化儲備需求保持旺盛，並預測金價年底前將升至每盎司5,200美元。

投資者將於週三進一步了解決策者的政策思路，聯準會7月會議紀要定於當天公布。

荷姆茲海峽風險令通脹威脅持續存在

疲弱的經濟數據並未消除通脹風險。上週末，多艘船隻在荷姆茲海峽遭到攻擊，美國表示正準備採取更多措施，進一步向伊朗經濟施壓。

與此同時，船隻仍持續通過這一戰略要道，部分船隻甚至關閉衛星應答器以降低被偵測的風險。

伊朗與阿曼在荷姆茲海峽管理問題上似乎也愈發接近達成協議，但美國並未參與相關談判。

航運受阻、地緣政治緊張持續以及試探性外交斡旋交織疊加，令全球能源供應前景持續動盪。一旦油價再度上漲，將推升通脹壓力，使聯準會轉向寬鬆貨幣政策的難度加大。

黃金重新站上每盎司4,000美元關鍵關口，也得益於投資者需求增強及央行購金力度加大，尤其是來自中國的買盤。金價上週首次自4月以來突破100日移動平均線，目前仍維持在該水平附近。

澳新銀行表示，2026年第一季度各國央行共購入244噸黃金，創2024年第四季度以來最強勁的單季購金紀錄。中國4月份加速購金8噸，為2024年12月以來單月最大增持量。