儘管近期伊朗局勢緊張局面再度升溫，歐洲股市仍處於歷史高位。摩根大通在最新報告中表示，對歐洲股市持建設性看法，並指出在經歷三年低迷後，企業盈利正逐步回升。

摩根大通分析師認為，通脹預期不太可能出現失控，這或將支持歐洲央行採取比市場當前預期更為溫和的加息幅度。

摩根大通認為，現階段買入歐洲股票有多重理由。分析師指出，歐洲股票整體盈利持續改善，估值較美國同類股票更為便宜，同時也為股東帶來更高的回報。

他們還認為，日趨有利的監管環境正推動併購活動規模不斷擴大，相關交易量自2023年低點以來已呈穩步上升趨勢。

摩根大通表示：「歐元區採購經理人指數（PMI）、信貸增長及盈利修正均呈上升趨勢，花旗經濟驚喜指數（CESI）更創兩年新高。歐元區股市去年以本幣計算的總回報跑贏美國7%，今年再度略佔優勢，回報率為12%，而美國為9%。」

儘管分析師認為近期動能回撤已趨於成熟，他們仍建議在下半年進行板塊輪動及布局多元化，並指出人工智能（AI）未必是市場的唯一主題。

摩根大通預計，歐洲股東維權活動將有所升溫。原因在於，歐洲股票整體估值偏低，在公司治理、資本配置或運營效率方面存在明顯的提升空間，且普遍不存在財務困境。這些企業通常具備穩健的現金創造能力，但估值長期較美國同類企業存在折讓。

分析師指出，最常成為維權目標的板塊包括工業、非必需消費品及科技板塊，英國、德國和法國的維權活動尤為活躍。他們表示，儘管該地區此前受制於分散的監管體系，但新提出的《股東權利指令》第三版（SRD III）修訂方案或將成為加速推動當地維權活動的重要催化劑。

分析師還指出，維權投資者的關注重點已從過去的商業策略轉向資本配置。因此，要求向股東返還資本、推動股份購回及派發股息，正日益成為維權活動後的常見結果。

英國、法國和德國等國家中，股價低於賬面價值的股票比例高於美國等市場，這使得歐洲市場蘊含大量具吸引力的併購標的。分析師表示，鑑於全球併購活動的強勁復甦，以及市場對規模擴張和全球影響力的日益重視，這一趨勢顯得尤為突出。