AI熱潮推動微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta與甲骨文大舉投資資料中心與雲端基建設施，但龐大資本支出迅速侵蝕這些科技巨擘的自由現金流。倫敦證交所（LSEG）數據顯示，到2027年時，這五大巨頭合計資本支出將首度超過營運現金流，導致自由現金流為負28.7億美元。

數據顯示，這五大巨頭2027年營運現金流估達9,426.8億美元，較2025年增加3,400億美元。但這些公司2027年資本支出估達9,455.5億美元，較2025年暴增約5,340億美元，相當於每增加1美元的營運現金流，就必須投入1.57美元。

「自由現金流」指的：是企業扣除營運成本與資本支出後可自由運用的現金，也是衡量企業獲利品質與財務健康的重要指標。

自AI基建投資熱潮開始以來，大型科技公司持續領漲，投資人押注其未來成長潛力，推動這些企業股價大幅攀升。但過去一年以來，除了Alphabet之外，其餘公司股價表現都落後美股大盤標普500指數。

投資人密切關注，這些公司雲端業務與AI營收成長速度，能否跟上支出暴增的情況。