文／黃清照

大盤自48218修正到44454為A波，從44454彈升到47395為B波，之後拉回到44704～44300為C波，但高估股可能要修正到42006，然對低估AI及低P／E業績股如矽格、台星科、超豐、欣銓、力成、啟碁、萬泰科、勤誠、智邦、達電、健鼎、光寶、貿聯、奇鋐、台燿、台光電、廣達、緯創、神達、良維、佳必琪、騰輝、聯茂、國巨、立隆、興勤、立敦、大中、尼克森、義隆電、瑞昱、東鹼、胡連、耿鼎、東陽、信邦、艾訊、安勤、研華……可望在44704～44300完成C波修正，之後可呈趨堅行情。

另聯電、台積電、群創、友達、鴻海再下殺也可望出現反彈，但對籌碼凌亂的DRAM只適合當沖。

市場看好ABF及矽晶圓在IBIDEN自高點27480已跌到低點18145，跌幅達33.97％，欣興、景碩、南電跌幅小很多且本益比超高，矽晶圓的合晶從15.85漲到189.5，漲幅達12倍，台勝科從62.2漲到484漲幅678％，然合晶EPS只有1元，台勝科EPS不超過2元，股價分別高達189、465.5。

同樣受益漲價的立敦、尼克森EPS分別為3.8、3.6，股價只有101.5、92及立隆、興勤也受益漲價，EPS分別達10元、13元，股價低到343、295.5，我認為ABF、矽晶圓將修正35％～45％，尼克森、大中、立隆、興勤、立敦跌到44704～44300可望出現波段行情。

由於AI伺服器功耗快速拉升，電源供應從傳統PSU進入高功率Power Shelf、BBU與整櫃電能管理時代，老牌電源大廠光寶科成為這波AI基礎建設的關鍵受惠股。

公司表示，AI與雲端運算高階伺服器電源、備援電池系統需求強勁，帶動雲端及物聯網部門成長加速，第一季該部門營收占比已達53％，年增近五成，5月占比更提高到56％，其中AI、雲端、高階伺服器與網通電能管理系統出貨暢旺。

過去光寶科被視為PC與消費電子電源廠，但現在成長主軸已從5.5kW電源、33kW機架式Power Shelf，延伸到8.5kW PSU、BBU與110kW Power Shelf，下半年800VDC產品若順利量產，將進一步推升單櫃電源價值。

去年EPS6.6；Q1稅後純益37.8億元，EPS1.66元，6月營收186.56億元，月增7.5％、年增36.98％，Q2營收527.038億，較Q1的437億季增12.06％，優於預期，顯示AI電源拉貨已開始放大。

光寶科同時具備AI伺服器電源升級、BBU 800VDC＋雲端業務占比提升四大利多，今年EPS估8.2元，以7／13收222元，本益比約27.1倍，股價偏低，建議逢低布局。(編按：光寶科本益比請點此)

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險