文／黃清照

大盤至6／23高點48218反轉下殺，我估第一強勢股在45800～46200就會領先落底，如聯茂、騰輝、南電、景碩、欣興、富鼎、同欣電、東鹼、安勤、立隆、興勤、國巨、信昌電、富鼎…，第二強勢股我預估跌到44704也會落底，如矽格、欣銓、力成、超豐、台星科、達電、光寶、健鼎、致茂、智邦、貿聯、台燿、勤誠、佳必琪、良維、信邦、金像電…及業績股的聯發科、瑞昱、聯詠、義隆電、聯陽、聯電、台積電、廣達、緯創、神達、技嘉、萬泰科、啟碁、立敦、信昌電、禾伸堂…，果然最低跌到44454，到7／1已經彈升到47293高點，而看壞的高估的矽光子、重電、機器人、玻纖布、高估低軌道、DRAM跌到44704也會反彈，但這一些反彈力道還是很弱，將會再破底而下。

而美國的重量級科技股，如輝達、GOOGLE、亞馬遜、META、微軟、特斯拉跌到此價位也開始出現明顯的反彈，由於這一些領先下跌，且領先呈落底狀，受美國將來可能升息利空影響較小，兼以這一波修正人為炒作股，第一強勢股及第二強勢股因業績佳本益比低，會成為這段期間選股不選市的主流股。

由於AI伺服器功耗快速拉升，散熱從過去氣冷為主，進入液冷大成長期，散熱大廠奇鋐（3017）成為輝達新平台最重要的受惠股之一。

公司表示，2026年AI將驅動主要成長，液冷營收比重會持續提高，且伺服器產品占比拉升後，產品組合明顯優化，帶動毛利率與營益率同步墊高。奇鋐目前產品已涵蓋水冷板、散熱模組、機殼、機櫃與風扇，能從單一零組件供應，往整機散熱解決方案延伸，客戶包含NVIDIA、CSP及ASIC平台，Vera Rubin下半年出貨，將帶動運算托盤、交換器與機櫃端液冷零組件需求放大。

另一方面，AI伺服器每一代功耗上升，傳統風冷已難以應付熱密度，液冷板、快接頭與機櫃水路設計需求同步增加，奇鋐具備量產經驗與客戶認證優勢，可吃到規格升級與滲透率提高兩段成長。第一季營收490.38億元，年增110.17%，毛利率29.8%，營益率24.5%，EPS 20.17元，七大財務指標同步創高，代表液冷放量已實際反映在獲利上。5月營收158.71億元，年增60.64%，前五月累計營收805.41億元，年增90.31%，顯示訂單動能強勁。

估今年EPS約82～88元，明年在ASIC液冷與Vera Rubin完整放量下，獲利更看好。7／1收2620元，本益比只有32倍(以82元EPS換算)，輔以圖中K線經多時整理且日KD現牛背離，及周KD已經到達低檔隨時會交叉向上，代表中線漲勢再起。（外資買賣請點此）

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險