24K99訊 週三（7月2日），國際現貨黃金（XAU/USD）重新站上4000美元和4100美元心理關口。受美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）最新講話以及美國經濟數據不及預期影響，美元走弱，推動黃金自前一交易日觸及的七個月低點展開反彈。

美市盤中，現貨黃金大幅拉昇並刷新日高至4114.94美元/盎司，較週二盤中觸及的3941美元低點明顯回升。

沃什稱通脹風險有所緩解 美元回落支撐黃金

當天，沃什在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行中央銀行論壇上表示，美聯儲不會提供所謂的"前瞻性指引"，未來將根據最新經濟數據作出決策。

"我們不會提供前瞻性指引，我們將開闢一條新的道路，以便作出更好的政策決定。"他同時表示，"通脹風險已經有所下降。"

沃什的講話緩解了市場對於美聯儲進一步大幅收緊貨幣政策的擔憂，美元因此承壓回落，爲黃金價格提供支撐。

不過，市場對美聯儲整體政策立場仍偏鷹派，限制了金價進一步上漲。

根據芝商所（CME）FedWatch工具，目前市場仍預計，美聯儲9月加息的概率約爲67%。

由於黃金本身不產生利息收益，在利率上升環境下，其持有成本相對增加，因此通常會受到壓制。

美國經濟數據降溫 市場靜候非農報告

最新公佈的美國經濟數據同樣支持黃金反彈。

美國ADP數據顯示，6月私人部門新增就業9.8萬人，低於市場預期的11.3萬人，也低於5月修正後的12.2萬人。

與此同時，美國6月ISM製造業PMI降至53.3，同樣低於市場預期的54.0及5月的54.0。

就業和製造業數據雙雙走弱，進一步削弱美元表現，並提升市場對美國經濟放緩的擔憂。

目前，市場焦點已經轉向將於週四公佈的美國6月非農就業報告。分析人士認爲，該數據將成爲決定美聯儲未來利率路徑以及黃金短期走勢的重要催化劑。

黃金創2013年以來最差季度

儘管週三出現技術性反彈，黃金整體走勢依然疲弱。

週二，黃金剛剛錄得2013年以來最大季度跌幅。目前金價較今年1月約5600美元/盎司的歷史高點已累計回落約28%。

此前兩年，黃金曾展開一輪強勁牛市，其中僅2025年全年漲幅便達到67%。推動行情上漲的因素包括全球央行持續購金、黃金ETF資金流入、美聯儲降息以及持續不斷的地緣政治風險。

然而進入2026年後，黃金上漲動能明顯減弱。

分析人士指出，市場對美聯儲利率預期發生重大轉變，是本輪黃金調整的主要原因。年初，市場普遍預計美聯儲將至少降息兩次，但隨後伊朗戰爭推高國際能源價格，美國通脹重新升溫，一度升至美聯儲2%目標的兩倍以上，迫使投資者重新評估貨幣政策前景。

印度實物需求疲軟拖累金價

除了利率因素，全球最大的黃金消費國之一——印度的實物需求疲軟，也持續對金價形成壓力。

印度金銀珠寶協會（IBJA）數據顯示，今年4月至6月期間，印度家庭累計出售近50噸舊黃金，同比增長43%。

由於金價此前持續處於高位，不少消費者選擇獲利了結。

與此同時，印度政府今年5月將黃金進口關稅由6%提高至15%，進一步抑制了國內黃金消費需求。

美伊和談進展緩慢 地緣風險仍存

地緣政治方面，美國與伊朗最終和平協議仍未取得實質性突破。

雖然雙方代表已抵達卡塔爾首都多哈，但目前尚未安排兩國代表直接舉行正式談判，顯示談判進程仍然緩慢。

分析人士認爲，若中東局勢再度升級，黃金作爲避險資產仍有望重新獲得資金青睞。

技術面：4000美元關口仍是多空分水嶺

從技術走勢來看，黃金短期仍偏弱。

日線圖顯示，金價目前仍運行於布林帶20日均線（約4185美元）下方，說明短期空頭格局尚未扭轉。

相對強弱指標（RSI）位於40附近，MACD仍維持負值，均顯示市場反彈動能依然有限，短線反彈更可能遭遇逢高拋售。

上方來看，4185美元附近構成第一道阻力，更強阻力位位於4300美元，隨後是布林帶上軌約4442美元區域。

下方支撐首先位於3926美元附近，一旦跌破，下一重要支撐將下移至3800美元區域，該位置預計將成爲中長期多頭的重要防線。