摩根士丹利將Grindr的評級從「與大盤持平」上調至「增持」，並將目標股價從15美元上調至18美元。摩根士丹利認為，在該股過去一年大幅下跌後，公司即將推出的超高端訂閱層及遠程醫療業務擴張，有望開啟新一輪增長。

摩根士丹利指出，Grindr股價在過去12個月累計下跌約36%，市場擔憂激進的付費牆變現策略正在損害用戶增長。然而，分析師目前認為，公司正通過兩項新舉措推行更具可持續性的產品主導策略：其一是由人工智能驅動的高端訂閱服務EDGE，其二是面向消費者的遠程醫療業務Woodwork。

摩根士丹利將Grindr形容為「獨一無二」的資產，平台擁有約1,500萬月活躍用戶，網絡效應強勁，每位日活躍用戶的平均使用時長超過65分鐘，EBITDA利潤率亦逾40%。儘管具備上述優勢，摩根士丹利估計，該平台的變現水平仍較同類交友應用低約30%，存在相當大的提升空間。

看漲論點的核心在於計劃於2026年底至2027年初推出的EDGE服務。這一面向高消費力用戶的新訂閱層，將提供人工智能驅動的個人資料推薦、對話洞察及增強版探索工具。在澳大利亞以每月約80美元的定價進行測試後，需求表現超出預期，Grindr目前正評估將定價區間設定在每月100美元至500美元之間。摩根士丹利基準情景預測，EDGE至2028年可帶來7,800萬美元的收入。

摩根士丹利亦重點介紹了Grindr旗下遠程醫療品牌Woodwork，該品牌提供勃起功能障礙治療、GLP-1減重藥物及多肽等服務。分析師認為，該服務可充分挖掘現有龐大用戶群的潛力——約30%的Grindr用戶已在使用勃起功能障礙藥物，另有60%曾考慮使用。摩根士丹利預計，Woodwork至2028年可貢獻2,800萬美元收入，若採用率加速提升，則存在進一步上行空間。

綜合兩項業務，摩根士丹利目前預測Grindr 2026年收入增長23%，2027年增長17%，EDGE與Woodwork合計貢獻2028年前約60%的收入增長。摩根士丹利預計，Grindr收入在2025年至2028年間的複合年增長率將達18%。

摩根士丹利表示，Grindr目前估值仍具吸引力，以2027年EBITDA計算的市盈率約為11倍，較同業在增長調整基礎上折讓約35%。該行18美元的目標股價較當前水平意味著約25%的上行空間，而其牛市情景估值29美元則顯示，若EDGE與Woodwork均實現強勁普及，潛在漲幅可超過100%。

摩根士丹利亦指出，主要風險包括競爭加劇、新產品採用率低於預期，以及未能持續維持業績超預期及上調業績指引的態勢。