法國航運巨頭達飛集團（CMA CGM）於7月1日（週三）正式宣布，將以14億美元現金收購聯邦快遞（FedEx）旗下的第三方物流業務。此次交易將使聯邦快遞剝離其規模最大的倉儲及合約物流業務，也是這家美國快遞巨頭近年來規模最大的一次業務重組。

聯邦快遞（NYSE:FDX）股價當日報311.24美元，下跌0.61%，盤中最低觸及310.69美元。此前，受資產出售消息影響，股價在盤前交易中已出現下滑。目前股價距52週高位404.03美元仍有相當大的差距，反映出市場對這家正處於重大業務轉型期的公司仍存在不確定情緒。

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此次出售的聯邦快遞供應鏈部門規模龐大，旗下擁有逾130個配送中心，管理面積超過4000萬平方英尺，可在兩日內覆蓋全美96%的人口。其業務涵蓋倉儲、逆向物流、運輸管理、報關代理及合約製造等多個領域，這些能力將全面融入全球最大集裝箱航運集團之一的版圖之中。

對達飛集團而言，此次收購進一步推動了首席執行官羅多爾夫·薩德（Rodolphe Saadé）將這家法國私營航運公司從單一海運業務轉型為多元化物流集團的戰略目標。薩德此前在白宮橢圓形辦公室與特朗普總統會面時，承諾在四年內向美國投資200億美元，而此次收購正是兌現這一承諾的重要舉措。達飛集團旗下已擁有凱歷物流（Ceva Logistics），業界媒體《The Loadstar》於6月30日報道，達飛集團正積極尋求在北美進行大規模物流收購，以在完成博羅雷物流（Bolloré Logistics）整合後重振凱歷物流的業務。

據《金融時報》引述知情人士報道，兩家公司預計還將宣布貨運代理合作協議，將聯邦快遞的航空貨運網絡與達飛集團的集裝箱航運規模相結合，但相關細節在報道發布時尚未最終確定。

對聯邦快遞而言，這是數週內完成的第二項重大資產出售。上個月，公司已完成旗下零擔貨運部門的分拆，以聯邦快遞貨運控股（NYSE: FDXF）的名義獨立上市，當日股價報150.20美元，下跌0.53%。兩項交易完成後，聯邦快遞的業務將幾乎完全集中於核心快遞及地面包裹網絡，這也是管理層數個季度以來一直傳遞的戰略方向。

此次供應鏈部門的交易金額頗具歷史意義：聯邦快遞最初正是以14億美元收購Genco Distribution System（於2015年1月完成）而建立起這一業務板塊，如今以相同的企業價值退出，距當年收購已逾十年。至於聯邦快遞此次交易究竟錄得盈利還是虧損，則取決於此後累積的投資及資產減值情況。公司目前尚未披露將如何運用所得款項，無論是用於股票回購、削減債務，還是再投資於核心網絡。

達飛集團的聲明中並未詳述監管審批流程及預計交割時間表，亦未提及聯邦快遞供應鏈部門逾130個設施員工的相關安排。

下一個評估此次交易財務影響的重要時間節點將是10月29日，屆時聯邦快遞將公布2027財年第一季度業績，這也是貨運部門分拆及供應鏈業務出售後的首份季度財報。分析師將重點關注收入結構變化、利潤率走勢，以及反映精簡後聯邦快遞業務面貌的業績指引調整。目前市場共識預測該季度每股盈利為4.15美元，但過去90天內已有7次下調，顯示市場仍在重新評估業務瘦身後的聯邦快遞盈利能力。