智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研報稱，市場短期強勁反彈行情，但反彈完成後A股或將進入震盪期。繼續看好AI算力作爲本輪牛市中長期核心主線的後續表現。陸家嘴金融論壇等國內政策紅利有望繼續推動雙創板塊上漲，預計創業板和科創板將繼續保持強勢。而估值高企和交易結構可能成爲後續科技主線階段性切換的主要原因。重點關注：AI算力、工業金屬、石化、機械、新能源等，逢低佈局：銀行、非銀、公用事業、煤炭等。

中信建投證券主要觀點如下：

陸家嘴論壇的政策信號與市場影響

本次論壇一行一局一會三大金融監管部門同向發力，政策方向高度統一，全面錨定科技強國與新質生產力主線，形成流動性託底、制度改革賦能、金融資源傾斜的多維政策組合拳，科技成長主線確定性進一步強化。結合歷年論壇後市場表現覆盤來看：當前國內宏觀基本面強勁修復，A股整體處於牛市週期，疊加本屆論壇積極政策信號，後市大盤上行概率較大。雙創板塊，尤其是科創板，有望持續跑出顯著超額收益。高研發、具備產業落地能力的前沿硬科技標的是資金核心配置方向。

美聯儲主席沃什首秀帶來了什麼？

沃什“首秀”的重心在於政策改革，結合沃什對宏觀經濟數據有效性的判斷，貿然加息缺乏制度與理論支撐。展望後市，預計緊貨幣預期在7月FOMC會議前仍有延續空間，鷹派情緒尚需時日消化。但伴隨五大工作組改革框架的逐步明晰，以及短期支撐經濟韌性的週期性因素邊際弱化，當前過度定價的加息預期有望在基本面驗證與政策錨點重建過程中得到逐步修正。總體而言，市場在9月前加息擔憂濃重，市場不確定性上升，9月以後加息擔憂或逐步修正，年內加息可能性仍然偏低。

如何看待科技板塊的向上空間和市場結構的加速惡化？

在全球AI算力產業蓬勃發展，泛AI行業和傳統產業景氣分化加劇的當下，我們繼續看好AI算力作爲本輪牛市中長期核心主線的後續表現。從短期來看，陸家嘴金融論壇等國內政策紅利有望繼續推動雙創板塊上漲，美聯儲加息預期也未阻擋全球科技股上行，預計創業板和科創板將繼續保持強勢。而估值高企和交易結構可能成爲後續科技主線階段性切換的主要原因。我們認爲大漲後當前創業板指在主要寬基指數中仍具有最佳性價比，擁有10%-12.5%的估值優勢，距離過去市淨率階段高點也仍有32.3%的空間。科創50短期表現更多源自海外映射（費城半導體指數、韓國綜指）、“兩存”上市預期和中報業績期待。因此，科創50短期有望繼續表現強勢，但需警惕海外半導體板塊大跌，或相關催化事件兌現的影響。

行業配置思路上：1）短期繼續圍繞AI算力產業鏈，重點關注產業鏈內部高景氣細分方向的挖掘，重點關注：光通信、MLCC、稀土永磁、電子布、存儲、CPU、PCB/CCL等。2）中期把握國際油價下行和全球需求復甦帶來的產業機會，包括有色價格修復和製造業成本下行等，重點關注：工業金屬、石化、機械、新能源等。3）擇機低位佈局紅利板塊，短期市場行情分化或進一步加劇，如果銀行、非銀、公用事業、煤炭等板塊繼續下跌，其配置性價比優勢將逐步凸顯，可逢低佈局，逐步加倉。