陸媒報導，今年以來熊貓債發行規模已達人民幣1530億元（約新台幣7162億元），達去年總量8成以上，全年有望創新高。專家指出，這顯示人民幣在跨境貿易結算及投資中的應用增加，有助形成人民幣跨境循環。

綜合陸媒第一財經、財新網報導，DM債券數據顯示，截至本月18日，今年以來熊貓債發行規模1530億元，達去年總量的80%以上，全年有望創新高。

熊貓債是指外國政府、國際開發機構、大型跨國機構等境外主體在中國境內發行的人民幣債券。

報導引述專家指出，發行熊貓債是主動融資行為，反映出更多企業開始將人民幣納入全球資金管理幣種，將所得人民幣資金用於跨境貿易結算、項目投資、產業鏈資金週轉等全環節，有助於形成可持續的人民幣跨境循環。

該名專家表示，在熊貓債市場發展初期，以出海中資企業和國際開發機構為主要發行主體。近年來，純外資背景的國際主流機構成為重要發行力量。目前，發行主體涵蓋波蘭、葡萄牙、埃及、匈牙利等主權機構，亞開行、亞投行、新開發銀行等國際開發機構，德意志銀行、摩根士丹利、大華銀行等國際大型金融機構，Mercedes-Benz、拜耳等跨國企業。

從債券的期限結構來看，2025年中長期熊貓債發行占比61%，較2021年上升17個百分點。業內專家認為，融資期限拉長，反映發行人在中國長期發展、繼續深耕中國市場的信心。

2026年第1季，熊貓債累計成交1675億元，年增93%，參與交易的機構大幅增加，市場活躍度明顯提升。

市場也關注相關風險，專家表示，目前，熊貓債市場存量規模占中國債券市場總量不到1%，相關資金流動對債券市場的整體影響有限。相對低評級的發行主體也都通過國際金融組織擔保等方式進行增信，違約風險可控。