智通財經APP獲悉，受益於人工智能基礎設施建設持續升溫以及高速互連產品需求強勁增長，數據中心互連芯片供應商Credo Technology(CRDO.US)交出了一份遠超市場預期的成績單。公司2026財年第四季度營收同比飆升逾150%，同時管理層預計2027財年全年營收將同比增長約80%。

公司股價週二盤前一度上漲約7%，但在開盤後抹去漲幅，截至發稿，該股跌3.22%，報218.69美元。

Credo首席財務官Daniel Fleming表示，公司對未來一年業務增長前景充滿信心，預計2027財年將延續高速擴張態勢。亮眼的業績指引也引發華爾街分析師集體上調盈利預測及目標價。

Needham分析師N. Quinn Bolton在最新報告中指出，Credo預計2027財年新增收入中約一半將來自光互連產品組合，另一半則來自現有銅纜產品組合，主要包括有源電纜(AEC)。與此同時，公司預計2027財年非GAAP毛利率將大致維持在2026財年水平，運營費用增長約50%，明顯低於收入增速，淨利潤率有望達到約50%。

基於管理層最新展望，Needham將Credo 2027財年營收預測從23.5億美元上調至24.5億美元，並重申“買入”評級，同時將目標價從220美元上調至275美元。

摩根大通分析師Joseph Cardoso團隊則表示，最新業績指引顯示，公司2027財年的業績上調主要來自光互連業務，而非AEC產品，這意味着下半年光模塊業務有望迎來更明顯的增長拐點。

不過，該機構認爲，市場不應將AEC增長預期趨於保守解讀爲市場機會萎縮。管理層重申AEC仍是公司的“核心增長引擎”，並指出超大規模雲服務商(Hyperscalers)以及新興雲服務提供商客戶羣體對AEC產品的採用率持續提升。此外，數據中心網絡正逐步從800G升級至1.6T架構，相關產品平均售價(ASP)提升也將爲公司帶來長期增長動力。

基於上述判斷，摩根大通維持Credo“增持”(Overweight)評級，並將目標價由230美元上調至250美元。

Roth Capital同樣對公司前景持樂觀態度，將目標價從200美元大幅上調至300美元，並維持“買入”評級。

Roth分析師Suji Desilva指出，Credo的AEC產品仍有望在大型超大規模雲計算客戶及新興雲服務提供商客戶中進一步提升滲透率。同時，公司光互連業務前景同樣值得期待，其中零轉發(ZF)光收發器能夠支持機架內更長距離連接，並與公司在機架間連接領域已建立的高可靠性AEC產品形成互補。

該機構認爲，隨着數據中心網絡通道速率持續升級，Credo將持續受益。此外，相較於目前收入主要來自橫向擴展網絡互連業務，公司未來在面向高性能人工智能集羣的縱向擴展互連市場仍擁有廣闊的發展空間。

Susquehanna分析師Joseph Stauff和Eric Mondelblatt也上調了對Credo的目標價，由200美元提高至235美元，並維持“積極”(Positive)評級。

兩位分析師預計，公司面向AI集羣內部互連的縱向擴展業務將在2027財年開始放量，並有望在2028財年實現更大規模增長。與此同時，公司新產品線，主動線纜(ALC)和Gearbox芯片，預計也將在2028財年進入量產階段，爲未來增長打開新的空間。

除了收入增長前景之外，盈利能力表現同樣令市場驚喜。Susquehanna指出，公司最新季度毛利率顯著高於市場預期，而管理層預計2027財年毛利率將基本維持2026財年水平，這明顯優於該機構此前預計的同比下降300個基點。不過，公司預計運營支出將同比增長約50%，高於該機構此前約25%的預期。

受Credo強勁業績提振，AI網絡互連板塊週二整體表現活躍。同行業公司中，邁威爾科技(MRVL.US)股價大漲26%，英偉達CEO黃仁勳稱Marvell爲“下一家萬億美元公司“，Astera Labs(ALAB.US)漲超7.8%，博通(AVGO.US)漲超4%。