荷蘭國際集團（ING）分析師指出，美國與伊朗之間潛在的突破性協議或許能重新開放霍爾木茲海峽，但決策者不應期望各大央行會迅速轉變立場。

ING在最新報告中指出，即便有關協議的消息屬實，「這一突破對即將到來的央行會議而言，影響也相當有限。」

ING亦指出，有關霍爾木茲海峽重新開放的猜測已成為一個慣常循環，並表示此類頭條新聞「在過去兩個月的幾乎任何時間點都可能出現。」

儘管如此，若以表面價值看待這一情境，市場似乎已準備好跨越這場危機。ING指出，股市正創下新高，而作為貨幣政策預期指標的兩年期掉期利率，也隨著原油價格回落而開始回撤。

然而，ING警告稱，美聯儲與歐洲央行的反應可能遠比市場預期更為謹慎。

首要原因在於，即使協議達成，油價未必會大幅下跌。ING指出，市場將面臨「逾16億桶」的供應缺口，戰略儲備需要重建，受損的產能也有待恢復，市場仍將處於做淡狀態。

ING能源團隊預計，即便石油供應在7月前恢復至接近正常水平，今年原油價格也不會跌破「每桶90美元」。

天然氣市場亦指向相同結論。ING已警告，歐洲今年稍後將再度面臨供應緊張局面，這意味著當前的價格緩解或只是曇花一現。

鑑於通脹風險仍對能源價格高度敏感，ING認為，即使地緣政治局勢改善速度超出預期，各大央行也不會輕易對短期市場樂觀情緒作出回應。