輝達財報亮眼，AI資本支出持續加碼

在Blackwell架構、AI推理、網路互連與AI工廠建置需求同步放大的帶動下，輝達宣布高達800億美元的庫藏股計畫，明確顯示其AI資本支出仍未降溫。

投信法人指出，加上六月Computex大展即將登場，有望進一步推升半導體與AI供應鏈成為盤面焦點，預料第二季台股將繼續由台積電、AI伺服器與半導體設備等高價電子股領軍撐盤。

台積電「AI三層蛋糕」引領系統級競賽，「積友友」全面受惠

觀察近期盤勢，半導體族群在AI需求持續擴張，以及台積電先進製程與先進封裝動能帶動下，重新成為盤面主流。市場普遍認為，台積電不僅是晶圓代工龍頭，更逐步升級為AI系統整合平台核心，其供應鏈外溢效應已從早期設備與建廠，擴展至IC設計、封裝測試與光通訊等完整生態系。

00891經理人張圭慧表示，若從台積電於2026年技術論壇提出的「AI三層蛋糕」架構來看，半導體產業已由單純製程競爭，轉向系統級整合競賽，整條供應鏈價值同步提升。台積電亦指出，AI晶片未來將朝「運算、先進封裝整合、光互連」三大方向發展，顯示產業競爭已從電晶體微縮，轉向封裝與傳輸技術突破。

在「第一層運算」方面，AI算力需求帶動ASIC客製化晶片崛起，00891持股中，包括聯發科、創意、世芯-KY及智原等，皆為重要ASIC供應商；同時涵蓋力旺（矽智財）、信驊（伺服器管理IC）及祥碩（高速傳輸晶片）等關鍵元件廠，受惠雲端服務商資本支出擴張，為AI成長主軸之一。

至於「第二層先進封裝」，則被視為目前最具爆發力的成長引擎。隨著製程微縮逐漸逼近物理極限，產業轉向CoWoS、SoIC等技術，透過多晶片整合提升運算效能。

張圭慧表示，台積電已量產先進封裝並持續擴大規模，未來將整合更多高頻寬記憶體（HBM）與運算晶粒。00891成分亦完整涵蓋此領域，包括台積電、日月光投控、京元電子、力成等封測龍頭，以及弘塑、萬潤等設備廠與穎崴、旺矽、中華精測等測試介面廠，受惠程度與台積電資本支出高度連動。

00891約88%成分股歸納於台積電大聯盟與AI三層架構

至於「第三層光互連」則為中長期布局重點。隨著AI晶片規模持續擴大，資料傳輸效率與功耗將成瓶頸，業界轉向光通訊技術。台積電亦布局COUPE光互連平台，以提升AI系統傳輸效率與降低延遲。00891亦納入聯亞、采鈺等相關供應鏈，布局次世代技術趨勢。

整體來看，00891約88%成分股可歸納於台積電大聯盟與AI三層架構，30檔中涵蓋24檔核心供應鏈企業，具備高度集中却分散風險的配置優勢。張圭慧指出，相較單一個股波動，透過ETF可一次掌握AI產業鏈成長機會，降低產業景氣循環帶來的短期震盪。

中國信託投信表示，此次00891快速填息，反映市場對AI長期需求的高度信心。隨著全球AI應用從資料中心逐步擴展至邊緣裝置，包括智慧手機、車用與機器人等，半導體需求將維持高成長態勢。台積電在先進製程與封裝領域持續領先，也將帶動供應鏈同步受惠，進一步強化「積友友」族群的投資吸引力。

序號 股票代碼 中文名稱 英文名稱 股數 權重(%) 1 2330 台灣積體電路製造 Taiwan Semiconductor Mfg. Co., 10,062,000.00 35.79 2 2454 聯發科技 Mediatek Inc. 2,420,999.00 17.37 3 3711 日月光投資控股 ASE Technology Holding Co., Lt 5,503,000.00 5.46 4 2303 聯華電子 United Microelectronics Co., 21,587,000.00 4.79 5 2344 華邦電子 Winbond Electronics Corp. 11,508,000.00 2.76 6 6223 旺矽科技 MPI Corporation 278,000.00 2.75 7 3443 創意電子 Global Unichip Corp. 308,000.00 2.43 8 2408 南亞科技 Nanya Technology Corp. 4,549,000.00 2.19 9 3661 世芯電子 Alchip Technologies, Limited 293,000.00 2.04 10 2449 京元電子 King Yuan Electronics Co., Ltd 4,142,000.00 2.02今周刊 製作| BUSINESS TODAY

小資族瘋搶半導體ETF，零股人數翻倍成長

此外，面對個股波動加大與資金門檻，越來越多小資族選擇透過半導體ETF參與台股攻勢，根據集保與CMoney最新統計，今年以來多檔半導體ETF的零股人數呈現爆發性成長。

台新臺灣IC設計（00947）：成長力道最為驚人，總受益人數增幅達108.88%，零股人數成長更高達171.36%，居族群之冠。

新光臺灣半導體30（00904）：同樣深受小資族青睞，總人數成長45.78%，零股人數增幅達119.64%。

群益半導體收益（00927）：總受益人數成長70.22%，零股人數增幅達95.67%。

中信關鍵半導體（00891）：不僅總受惠人數增長39.59%、零股人數增加71.41%，更是全台首檔規模突破600億的半導體ETF。

富邦台灣半導體（00892）與兆豐台灣晶圓製造（00913）：零股人數也分別穩健成長了60.14%與35.82%。

今年以來半導體 ETF 零股人數成長情形 代號 名稱 總受益人數 (人) 總人數 成長增幅(%) 零股人數 成長增幅(%) 00947 台新臺灣 IC 設計 22,922 108.88 171.36 00904 新光臺灣半導體 30 25,112 45.78 119.64 00927 群益半導體收益 89,068 70.22 95.67 00891 中信關鍵半導體 165,773 39.59 71.41 00892 富邦台灣半導體 36,685 10.49 60.14 00913 兆豐台灣晶圓製造 4,144 55.73 35.82資料來源：集保，CMoney 整理，2026/5/15，註：零股指 1 張以下今周刊 製作| BUSINESS TODAY

定期定額投資高含「積」、高含「發」ETF更穩當

展望後市，在AI算力需求與台積電技術領先的雙重支撐下，半導體族群仍是台股中長線主軸。

法人建議，投資人若想掌握台灣步上AI黃金十年的機遇，可透過定期定額或分批存零股的方式，布局具備高含「積」（台積電）與高含「發」（聯發科）成分的半導體ETF，不僅能一次掌握AI產業鏈的成長紅利，更能有效降低單一個股的短期震盪風險。