台積電（2330）於上周五（15日）宣布，計畫透過鉅額交易方式出售世界先進普通股不超過1.52億股，換算約相當於世界先進（5347）已發行股本的8.1％，釋股變現金額超過200億元，此舉使台積電對世界先進的持股比例從約27.1％降至19％，但仍穩居世界先進最大單一法人股東。

台積電表示此次釋股主要為了將資源更集中於先進製程與核心本業，雙方策略合作關係維持不變，包含委託世界先進生產矽中介層（SiInterposer），以及氮化鎵（GaN）製程技術授權等合作將持續進行。

台積電自2024年6月起就已不再派任世界先進董事會席次，正式淡出其營運決策層；原先代表台積電的方略（世界先進董事長）與曾繁城，皆改以「自然人身分」參選並當選，轉由專業經理人獨立自主經營。

熟悉財務規劃的市場人士指出，隨著台積電自身先進製程業務爆發性成長，營運與財務規模極為龐大，台積電淡出董事會並於5月將持股比重進一步降至約19％後，未來將不再需要為世界先進編列合併財務報表。

業界與會計師指出，台積電此次最精妙的動作是將持股比例精準壓在19％，根據法規，若持股達20％以上通常會被認定為具有重大影響力的關係企業，需要依法編列合併報表並進行複雜的關聯交易揭露。

台積電目前正處於「每年興建9座新廠」的超級擴產期，將世界先進切割出合併報表外，不僅能大幅精簡自身的財務行政庶務，未來認列世界先進只需改用「按公允價值衡量之金融資產」，純粹認列投資損益，讓台積電的財報能百分之百反映純AI先進製程的獲利與表現。

減碼世界先進也並非台積電近期唯一賣股動作，前陣子剛大舉出清安謀（Arm）持股，加上這次處分世界先進8.1％股權變現超過200億元，兩波操作套現大量現金；先進製程與先進封裝如2奈米、A16製程及CoWoS產能擴充）的資本支出動輒數百億美元，台積電正透過「抓大放小」，把相對低毛利的成熟製程資源抽回，全數向高毛利的技術尖端傾斜。

業界推測，台積電採「鉅額交易」方式將8.1％股權釋出給特定財務或法人機構，是在幫世界先進「伺機引進新的國際戰略投資者」，未來新加坡新廠若要進一步擴建「第二座12吋廠（星二廠）」，甚至發展特殊成熟製程，新的戰略股東將能提供更多元的資金與國際客戶出海口，而不再讓世界先進過度依賴台積電。

這是一場極其高明的「股權淡化、業務深化」賽局，台積電雖然不再管營運並降低持股，但仍穩坐最大股東，並將台灣成熟製程的機台和人力騰出來去衝刺AI，而世界先進則獲得實質上的「單飛獨立治理」與未來國際擴張的彈性空間。

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