銅期貨今日早盤上漲1.43%，價格升至6.553美元，盤中最高觸及6.555美元，逼近合約52週高點6.583美元。供應持續收緊與結構性需求韌性共同推動買盤入市。銅期貨飆升至歷史高位，主因在於中東地區美伊衝突自今年3月起幾乎完全中斷了該地區硫磺及硫酸的出口——這兩種原料是精煉廠進行堆浸及銅提純的關鍵物資。此舉連帶迫使中國暫停自身出口，並促使智利主要精煉廠削減產能、壓縮供應。事實上，即便在硫酸短缺的全面衝擊尚未顯現之前，智利銅產量在2026年首季已較2025年同期下滑約6%。

供應端方面，一項重大企業動態進一步強化了市場的看漲邏輯。自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）旗下子公司自由港印尼（Freeport Indonesia）宣布，受去年9月山體滑坡影響，格拉斯伯格礦山（Grasberg）——全球第二大銅礦——的全面復產時間將推遲至2028年初，原因是需要進行額外的基礎設施修復工程。公司同時下調2026年目標，預計2026年下半年產能恢復至65%，2027年中期達到80%。需求端方面，多家大型科技公司持續簽署大規模協議，加速數據中心建設，鑑於銅在電氣化及電網基礎設施中的核心地位，此舉為銅的需求前景提供有力支撐。與此同時，中國製造業活動表現強勁，製造業採購經理人指數（PMI）升至逾五年高位，進一步鞏固了整體製造業需求。

今日宏觀市場環境則呈現出截然不同的走勢。標普500指數下跌0.43%，道瓊斯工業平均指數下跌0.55%，納斯達克指數下跌0.66%，銅期貨的表現明顯強於整體股市的避險情緒。分析師指出，人工智慧需求前景與銅整體供應短缺仍是當前價格的主要驅動因素，不過高企的利率水平在短期內或對漲勢構成一定阻力。

綜合來看，供應端受到多重因素制約——包括中東局勢引發的硫酸短缺、中國出口禁令、智利產量下滑，以及格拉斯伯格礦山復產延遲——疊加人工智慧與數據中心需求加速釋放，共同構成強勁的基本面支撐，推動銅期貨今日在大盤普遍下跌的背景下逆勢走高。礦山供應增長幾近停滯，加之中東能源中斷推高生產成本，供需兩端因素持續指向未來數月銅價的上行空間。