花旗表示,儘管預計2026年第一季將面臨更多挑戰,但該行對英國本土銀行仍持"建設性看法",並指出這些銀行今年的淨利息收入增長將位居歐洲前列。

預計銀行業在2026年第一季的淨利息收入將出現環比下降,反映出該季度天數較少以及按揭貸款利潤率持續受壓的影響。

Barclays預計將下降2%,而萊斯銀行(Lloyds)預計將下降1%。NatWest的淨利息收入預計在此期間將大致持平。

隨著這些壓力緩解,增長預計將從2026年第二季開始恢復,並得到貸款和存款量以及結構性對沖到期的支持。對於2026年全年,花旗預測Barclays的淨利息收入將增長7%,萊斯銀行增長8%,NatWest增長13%。

花旗表示,國際業務為主的英國銀行的趨勢"將呈現分化",較低的香港銀行同業拆息(HIBOR)將對淨利息收入造成壓力,但非淨利息收入增長(尤其是財富管理業務)仍然強勁。中東地區約佔貸款和存款的2-3%,稅前利潤的6-8%左右,預計"撥備將適度增加"。

在4月28日至5月5日期間公布第一季業績之前,花旗集團表示,預計NatWest的調整後稅前利潤將比市場共識高出7%,Barclays和HSBC分別高出6%和3%。

該券商表示,其對渣打銀行(Standard Chartered)的預測與市場共識大致一致,而對萊斯銀行集團的預測則比市場共識低3%,原因是淨利息收入略低。

對於Barclays,花旗集團預測第一季調整後稅前利潤為30億英鎊,比市場共識高出約6%,主要受收入高出1%以及減值損失比市場預期低約7%的推動。

對於HSBC,該券商預計基本稅前利潤為103億美元,環比增長19%,同比增長5%,收入為188億美元,減值損失預計比市場共識低約18%。

萊斯銀行集團預計將公布第一季調整後稅前利潤為19億英鎊,比市場共識低約3%,而NatWest預計為21億英鎊,比預期高出約7%,主要受撥備減少約16%的支持。

渣打銀行預計將公布稅前利潤22億美元,與市場共識大致一致,收入環比增長約14%。

花旗集團表示,本土銀行業趨勢顯示按揭貸款增長放緩,目前約為3.5%,預計將降至2%左右,而企業貸款同比增長約8.2%,信用卡餘額增長約8.5%。

存款增長同比約為3.5%,資產質量"穩健",拖欠率低於長期平均水平。

該行表示,按揭貸款利潤率壓力預計將集中在第一季,此前利差約為48至62點子,而隨著利率下降,存款利差繼續收窄。

花旗集團補充稱,其對NatWest和HSBC的"中期盈利前景最為看好",兩者均被評為"買入",萊斯銀行亦然,而Barclays和渣打銀行則被評為"中性"。