摩根大通已將其標普500年底價格目標上調至7,600點,預期盈利將更為強勁,並指出AI主題重拾動能以及地緣政治風險降溫。

該行將2026年標普500每股盈利預估上調至330美元,較之前預測的315美元上升,代表年增22%,並將2027年預估從355美元上調至385美元。兩項數據均高於華爾街共識預期。

新的價格目標7,600點較上月設定的7,200點有所上調,當時中東地緣政治風險處於高位。

摩根大通維持其遠期市盈率倍數不變,為22倍,這意味著整個上調完全由盈利增長驅動,而非估值擴張。由Dubravko Lakos-Bujas領導的策略師團隊表示,若地緣政治緊張局勢朝著迅速解決的方向發展,倍數可能重新擴張至23倍,「這將意味著標普500水平約為8,000點」。

該團隊表示,關於Anthropic最強大AI模型Mythos的頭條新聞是最新漲勢的關鍵催化劑,並強調自4月7日以來,66%的標普500 AI相關股票表現跑贏大盤。

「Anthropic的Mythos出現有助於重新點燃看漲的AI交易,此前今年開局不穩」,當時投資者對資本支出上升感到不安,策略師寫道。Anthropic的收入運行率今年迄今已增長兩倍,該行預計超大規模雲端服務商在當前財報季將發出同樣樂觀的基調。

AI資本支出預計將在2026年底前年增58%至7,750億美元,市場共識預測截至2027年第一季度末的過去十二個月資本支出將達到約8,000億美元。

摩根大通預期Mythos的頭條新聞將改變投資者對資本支出的看法,稱「未來資本支出應該受到較少的質疑」。

不過,該行策略師也標示了某些近期風險。在從近期低點急劇反彈後,10日相對強弱指數(RSI)已超過第95百分位,團隊指出「市場存在重大風險,可能在恢復上行軌跡之前進入短期整固階段」。

地緣政治背景雖然顯著改善,但仍處於變動之中,油價徘徊在每桶90美元區間。

摩根大通預期當前第一季度財報季將呈現比上一季度更令人鼓舞的景象,當時AI支出疲勞拖累市場情緒。該行認為標普500共識盈利增長仍有進一步上行空間,因為近期的正面修正主要集中在少數科技和能源公司。