美國經濟迄今在伊朗衝突中表現出韌性,對經濟活動的干擾有限,但Barclays認為這種韌性能否持續仍是一個懸而未決的問題。

該行對第一季度GDP增長的追蹤預估為季率2.3%(經季節性調整年率),比GDPNow的預估高出約1個百分點。

Barclays將這一差距主要歸因於去年聯邦政府停擺後政府支出的正常化。

該行維持其基準預測,即2026年第四季度對第四季度的GDP增長率為2.4%,2027年為1.5%。

3月工業生產月率下降0.5%,弱於預期,但Barclays表示,這一下降「主要反映了波動性較大的組成部分的正常化」,包括公用事業、汽車組裝和採礦業,而非真正的需求疲軟。

今年迄今,與人工智能相關的資本品需求被描述為「特別強勁」。

消費支出是一個較為疲軟的領域,截至2月的季率年化增長率僅為0.8%。Barclays預計3月零售銷售將月率增長1.3%,而控制組(更接近潛在需求的指標)將增長0.3%。

在財政政策方面,Barclays將2026和2027財年的預算赤字預測上調至2.0萬億美元,理由是關稅收入可能不足以及國防支出增加。該行表示,這應有助於緩衝需求免受地緣政治不利因素的影響。

Barclays預計聯準會將在4月維持利率不變,並預計在2026年9月和2027年3月各降息25個點子,但該行指出風險偏向於更長時間的維持不變。