高盛將2026年美國消費者可自由支配現金流入增長預測從1月份估計的5.1%下調至4.2%,理由是中東戰爭和荷姆茲海峽石油流動中斷導致油價上漲帶來的不利因素。

該行目前預計2026年必需品支出將增加,但會被利率和財務義務的緩解以及與2025年相比略低的儲蓄率所抵消。

高盛經濟學家將2026年可支配個人收入增長預期從1月份預測的5.2%下調至5.0%,反映了近期地緣政治局勢和最新宏觀背景。

該行指出,最近一次聯邦公開市場委員會會議上略顯鷹派的立場可能會限制今年降息的步伐。然而,高盛經濟學家繼續認為他們對2026年兩次降息25點子的預測是合理的,並相信對經濟衰退的擔憂可能會引發更積極的降息。

高盛目前預計,由於能源成本和食品支出增加,2026年必需品支出增長將更高。更新後的可自由支配現金流入增長預測為4.2%,僅比2025年4.1%的增長略有改善。

該行將2026年儲蓄率預測從1月份假設的可支配個人收入的5.6%下調至4.5%。這使得美國家庭總體調整後可自由支配現金流增長在2026年為4.2%,低於2025年的5.1%。

對於收入最低五分之一群體,2026年可自由支配現金流入增長為0.8%,較2025年2.4%的增長明顯放緩,原因是能源和食品成本上升以及預期的醫療補助和食品券削減。

近幾週來,由於中東戰爭和荷姆茲海峽石油流動中斷,油價大幅上漲。高盛大宗商品策略師假設荷姆茲海峽將持續關閉至4月中旬,並預計在不利情景下,布蘭特原油價格將接近或超過2008年的紀錄,然後在2026年第四季度回落至100美元,或在嚴重不利情景下回落至115美元。

該行認為,假設油價維持在每桶100美元,2026年美國家庭整體消費者可自由支配支出能力將面臨超過50點子的不利影響,而收入最低五分之一群體將面臨約135點子的不利影響。

高盛經濟學家預計,通脹上升帶來的支出不利因素將在今年餘下時間拖累增長,並預計如果能源價格上漲對增長造成更大拖累,或人工智能相關的失業人數超出預期,勞動力市場將走弱。