– 根據高盛的分析，在中東緊張局勢引發的持續石油衝擊中,中國似乎比大多數主要經濟體更有能力承受衝擊,其能源結構的結構性優勢、供應多元化以及戰略儲備都有助於緩衝影響。

與許多仍然高度依賴原油進口的全球同行不同,中國對石油和天然氣的依賴相對較低,約佔其一次能源消費的28%。相比之下,替代能源和可再生能源,包括核能、風能、太陽能和水力發電,目前約佔該國發電量的40%,較過去十年顯著增加。

這種向更多元化能源結構的轉變降低了中國對全球油價劇烈波動的脆弱性。與此同時,該國已建立了大量石油儲備,戰略儲備和商業儲備合計估計約為12億桶,足以在供應中斷的情況下滿足100多天的消費需求。

中國還擴大了進口來源,從中東以外的國家獲得能源供應,包括俄羅斯、澳洲和馬來西亞。這種多元化降低了其對霍爾木茲海峽等關鍵運輸路線地緣政治風險的敞口,該海峽的中斷在持續衝突中有所加劇。

因此,高盛估計石油衝擊對中國經濟增長的拖累相對溫和,將其2026年GDP增長預測下調約20個點子。相比之下,美國的下調幅度約為40個點子,而不包括中國在內的其他亞洲新興經濟體的下調幅度高達70個點子。

然而,該行警告稱,儘管能源價格上漲的直接影響可能是可控的,但次級效應,包括全球滯脹風險、美元走強和金融環境收緊,仍可能通過盈利和估值壓力對中國股市造成影響。

總體而言,中國的結構性能源優勢和政策對多元化的重視被視為關鍵緩衝因素,使該經濟體能夠以比大多數全球同行更強的韌性應對當前的石油衝擊。