美國最高法院裁定對等關稅違法，讓川普政府首年的核心經濟政策幾乎全面失效，並可能面臨約3000億美元（約新台幣9.6兆元）的退款壓力。在此敏感時點，美國隨即對伊朗展開軍事行動，時間點的緊密銜接，引發外界對政策與戰事之間關聯性的關注。野村綜合研究所首席經濟學家辜朝明指出，關稅爭議與中東衝突並非各自獨立，而是共同放大經濟不確定性，進一步將全球推向成長放緩與通膨上升並存的壓力之中。

原本市場焦點集中在關稅政策的法律風險與後續談判，但隨著中東局勢急遽升溫，注意力迅速轉向能源價格與供應鏈安全，其時機之精準很難讓人相信完全是巧合。據財經新聞網站「華爾街見聞」報導，辜朝明在24日發表的最新研究報告中指出，這樣的轉移雖讓關稅爭議暫時淡出焦點，卻引入更難處理的供給衝擊，使整體經濟環境更加複雜。

最高法院的裁決不僅使既有關稅政策失去法律基礎，也讓川普政府面臨龐大的退款壓力，對財政與政治都形成衝擊。即使美方試圖透過其他法律途徑重啟關稅措施，過程將更加繁瑣，涉及逐項調查與重新談判，推動效率勢必下降。

這種政策不確定性已直接影響企業決策。聯準會最新的褐皮書顯示，多地招聘動能明顯轉弱，部分地區甚至出現下滑；2月就業人數減少9.2萬，與此趨勢相互呼應。同時，2025年第4季GDP增速由初估的1.4%下修至0.7%，顯示經濟動能正在減弱。辜朝明認為，相較統計處理較複雜的GDP，就業市場更能反映企業對未來的真實判斷，而企業在高度不確定環境下，傾向暫緩擴張與投資。

此外，美國與各國之間的貿易談判也面臨信任問題。過去一年累積的協議與承諾，在政策合法性遭否定後出現動搖，使談判基礎變得不穩定，進一步加劇不確定性。

在關稅政策受挫之際展開對伊軍事行動，其決策時機引發討論。辜朝明指出，開戰前仍持續談判、部分行動顯示準備不足等現象，使外界對決策過程產生疑問。

戰場層面上，美軍面臨的挑戰亦不同以往。荷姆茲海峽局勢升高後，護航任務的難度迅速增加。辜朝明分析，伊朗可能運用低成本且可大量生產的無人機，對高成本防禦系統形成壓力，這種成本結構的不對稱，使傳統軍事優勢難以完全發揮，也讓護航行動陷入被動局面。

荷姆茲海峽承擔全球約20%的原油運輸，一旦通行受阻，能源價格立即受到推升，且因需求缺乏彈性，價格波動更為劇烈。這樣的衝擊並未侷限於能源市場，而是逐步擴散至航運、漁業與農業等多個領域。

隨著燃料成本上升，航運價格波動加劇，部分港口因供應不穩調整運作；漁業則因營運成本上升而縮減活動。更深層的影響出現在農業端，全球約四分之一的化肥來自相關區域，一旦供應中斷，將影響農作生產並推升食品價格。辜朝明認為，若這種供給收縮持續，經濟可能進入成長停滯但物價上升的狀態。

同時，美國為抑制國內油價而調整能源政策，也使盟友感受到策略落差，進一步增加國際經濟與政治的不確定性。

對於戰事的未來發展，辜朝明的判斷偏向審慎甚至悲觀。他認為，這場衝突短期內難以迅速結束，伊朗具備透過消耗戰拉長戰線的條件，而這正與美國的時間壓力形成對比。距離中期選舉僅剩約8個月，意味著川普政府在軍事與經濟決策上，將同時承受戰場進展與國內政治的雙重壓力。

在這樣的時間結構下，即使美方選擇提前宣告達成目標並調整策略，也未必能立即恢復荷姆茲海峽的穩定通行，供應鏈與能源市場的不確定性仍可能持續存在。辜朝明因此認為，關稅爭議尚未落幕之際，地緣衝突又進一步擴大，兩股力量交織之下，全球經濟面臨的將不只是短期震盪，而是更長時間的下行壓力與調整期。