美國銀行將超微電腦(Super Micro Computer)的目標價從34美元下調至24美元,原因是美國當局起訴了三名與該公司有關的人員,指控其涉嫌違反出口管制規定,風險因此增加。

紐約美國檢察官辦公室公開的起訴書涉及一項陰謀,即向中國銷售含有受限GPU的伺服器。

兩名員工已被行政停職,一名承包商已被解僱。案件中提及的一名高級管理人員兼董事會成員已辭職。

美銀表示,該公司本身並非被告,但這一事件可能對其聲譽和營運造成影響。

該券商警告稱,此事件可能導致供應商收緊對包括GPU在內的關鍵零組件的供應,或實施更嚴格的合規檢查。該行還表示,客戶可能會推遲訂單或將合約轉向戴爾科技(Dell Technologies)和慧與科技(Hewlett Packard Enterprise)等競爭對手。

美銀維持其表現遜於大盤的評級,理由是競爭、零組件成本上升以及工程和服務支出增加帶來的持續利潤率壓力。該行預計毛利率將繼續遠低於先前水平。

儘管營收增長強勁,但該行表示,如果大型交易變得更具競爭性或面臨延遲,營收增長可能會受到壓力。

報告還指出內部控制方面的持續問題,並指出該公司披露截至2025年底財務報告存在多項重大缺陷。

美銀維持其營收和盈利預測不變,但降低了估值倍數以反映更高的風險,將其修訂後的目標價轉向較低的盈利倍數基礎。