費半指數與台積電 ADR周五（20日）慘遭血洗，拖累台指期夜盤重摔822點（跌幅 2.45%），最終收在32737 點，失守33000點大關。分析師指出，下周一（23日）台股未必會如預期重挫逾800點，操作上可在低點時勇敢承接，鎖定具備業績支撐的記憶體族群布局，並趁周三、周四反彈時先獲利一趟。

美股四大指數全面收黑，道瓊指數收低0.97%，那斯達克下跌2.0%，標普500指數下跌1.5%，費城半導體指數更重挫2.45%。科技權值股哀鴻遍野，輝達、美光分別大跌3.2% 與 4.8%；台積電跌2.8%；而美超微（SMCI）跌幅高達 33%，對整體科技板塊形成沉重壓力。

摩爾投顧分析師林漢偉指出，美股回落主要受多重利空影響，由於伊朗與俄羅斯情勢升溫引發地緣政治緊張，布蘭特原油衝110美元，不僅加劇通膨壓力，更讓市場對聯準會降息期待落空，甚至出現10月轉為升息的隱憂。此外，周五適逢最大規模「四巫日」結算，高達5.7 兆美元選擇權到期，在結算壓力下刻意壓低股價，導致美股以最低點作收。

林漢偉表示，「台灣大摩」近期針對台灣記憶體產業發布的利空報告可信度存疑，反而可能提供投資人逢低布局的機會。外資觀點認為，南亞科、華邦電等台廠未切入高頻寬記憶體（HBM）領域，屬於典型循環產業，一旦報價回落，股價可能重演過去航運類股的劇烈修正。

不過另一份來自「韓國大摩」的研究報告則持不同看法，指出隨著AI代理（AI Agent）應用崛起，記憶體需求將從HBM擴散至DDR5、SSD及 NAND Flash 等整體供應鏈。

林漢偉認為，該觀點較具客觀性，因韓國擁有全球記憶體龍頭企業三星與海力士，若僅為護航自家產業，無需強調整體市場成長。

他強調，即便「台灣大摩」預測DRAM報價會反轉，其預估時間點也是在2027年下半年。在未來一年多的時間裡，模組廠眼前的獲利依然爆發性成長，不應為了遙遠的預測而殺低。

林漢偉提出兩大關鍵數據反駁市場利空，首先是記憶體模組廠驚人獲利表現，部分廠商如十銓的2月每股獲利竟高達 10.7 元，宜鼎單月表現甚至超越去年第四季整季，顯示基本面底氣十足；其次，群聯、威剛等去年底積極囤貨（存貨股本比高），在價格上升循環中有利於擴大利潤，證明產業基本面依然強勁。

展望下周一盤勢，林漢偉認為，若市場出現恐慌性拋售，反而是投資人尋找業績支撐股「撿便宜」的絕佳機會，布局具備高存貨底氣與自結獲利優異的記憶體族群，散熱與半導體設備等也是不錯標的，並視盤勢反彈時機適度調節，建議避開外資持股過高的權值股。

◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。