文／股人阿勳【推薦序】

身為一名在市場中打磨多年的價值投資者，我常被問到一個問題：「阿勳，在現今科技更迭如此迅速、AI（人工智慧）浪潮震盪全球的年代，傳統的價值投資還管用嗎？」每當聽到這類疑問，我總是笑著回答：「工具會變，但商業的本質從未改變。」

當我讀完這本著作的書稿之後，內心感到無比地欣慰與共鳴。作者並非提供一堆艱澀、令人難懂的財務公式，也不是宣揚一夕致富的投機神話，而是透過一種極具邏輯且充滿人性溫度的視角，重新定義了什麼是「修正式價值投資」的核心及標準。

這本書最讓我印象深刻的，是它成功打破了散戶對價值投資的「呆板」印象。很多人以為價值投資就是買進低本益比（PER）、低股價淨值比（PBR）的股票後死抱不放。但正如作者在書中所言，真正的價值投資是買進「尚未被市場反映其應有價值」的公司。

作者提出的「三新動能」：新產品、新客戶、新毛利，精準地抓住了企業從平庸轉向卓越的轉折點。對於一名認真的投資人來說，數據只是結果，數據背後的「商業故事」才是靈魂。

書中將分析公司比擬為「超級英雄電影」的5個歷程，從起源、崛起、考驗、成長到獎賞，這不只是生動的比喻，更是一套成熟的選股邏輯。它教導讀者不要只盯著財報上的數字，而要看懂企業如何應對危機、如何透過擴產與購併突破天花板。

在實戰面，書中強調的「先勝後戰」觀念與我不謀而合。許多散戶失敗的原因在於「先戰而後求勝」：聽了明牌就衝進場，賠錢了才開始翻財報找理由安慰自己。作者透過「投資備忘錄」的8大架構，強迫投資人在按下買進鍵前，先完成風險評估與估值計算。

這份備忘錄就是投資人的「防彈衣」。它能讓你在市場情緒恐慌、股價劇烈波動時，依然能氣定神閒地對照當初買進的理由是否還在。書中詳盡拆解了原相（3227）、漢來美食（1268）、元太（8069）、美食-KY（2723）等個股案例，這些實戰演練不僅僅是分析過去，更是示範如何利用Google快訊、法說會資訊，拼湊出屬於自己的「投資地圖」。

這種「手把手」的教學方式，對於想從「聽牌族」進化為「研究族」的讀者來說，具備極高的參考價值。

在本書的結語中，作者提到了「老王」的故事，這其實是每個投資人的縮影。為什麼我們會追高殺低？為什麼我們總是小賺大賠？因為我們的大腦天生就帶有「趨吉避凶」的本能，而股市往往是反人性的。

這本書最重要的價值，在於它提供了一套「可重複執行的系統」。當你學會了估值（定錨價值）、理解了生命週期（抓對時機）、建立了備忘錄（穩定情緒），你就能像書中所說的那樣，在開盤時間遠離盤面，專心做自己想做的事，讓優秀的企業經營者為你辛勤工作。

投資是一場長跑，終點不是賺到多少錢，而是你在這個過程中，是否建立了一套讓自己內心平靜且資產穩健增長的邏輯。

我誠摯地將這本書推薦給每一位渴望在股海中建立自己系統的讀者。無論你是剛踏入市場的新手，還是已經繳了不少學費、正在尋找出口的投資人，這本書都將成為你書架上那本時常需要翻閱、用以校準心態與策略的導航指南。

記住，投資最終面對的是自己。只要你願意像作者這樣紮馬步、做功課，複利的力量終將在時間的洗禮下，為你綻放出最燦爛的花朵。

本文摘自Smart智富出版社的《重回價值起點：從財報到產業分析，「修正式價值投資」的實戰進化攻略》

本文摘自推薦序【回歸商業本質 在變動的市場中找尋定錨點】