Piper Sandler開始覆蓋網站建設平台板塊,並將Shopify列為首選股票。

儘管估值水平較高,該券商仍認為這家電子商務平台提供商在線上商務領域處於最佳位置。

Shopify

Piper Sandler以增持評級開始覆蓋Shopify,目標價為165美元。

該券商認為該公司是全球商務的基礎設施,並看到持續上調預期的路徑。

投資理由基於三大驅動因素。

首先,群組瀑布分析顯示出建設性趨勢,Piper Sandler的研究指出相對於市場預期存在上行潛力。該公司預計2027年將實現28%的年增長,而市場預期為24%,並指出第一年群組的增長遠高於疫情期間水平。

其次,支付滲透率仍處於早期階段,該公司估計隨著全球推廣的持續,Shop Pay和Shopify POS尚有超過50萬億美元的未觸及GDP。

第三,Shopify正在向高端市場進軍,並確立自己作為電子商務黃金標準的地位。調查結果非常積極,顯示對於每月銷售超過100件商品的商家而言,使用其他平台會帶來巨大的機會成本。

Piper Sandler認為企業市場存在巨大的空白空間,指出其網站平台追蹤數據顯示,約80%的頂級電子商務網站是定制或不適用的。在估值方面,股價約為2027年預估收入的9倍或毛利潤的19倍。

雖然不便宜,而且歷史上很少便宜,但股價目前處於過去幾年歷史區間的第25百分位附近。

在最近的消息中,Shopify公布的第四季度業績超出分析師預期,收入和商品交易總額均實現強勁增長。在業績公布後,包括德意志銀行、加拿大皇家銀行資本市場和Cantor Fitzgerald在內的多家機構下調了該股的目標價,理由包括稅率和估值擔憂等因素。