美伊局勢劇烈動盪，地緣政治「黑天鵝」重擊全球金融市場。亞洲股市於3日首當其衝，慘遭血洗；美股也未能倖免，道瓊指數早盤崩跌逾千點，標普500指數跌幅超過2%，費半指數更重挫4.7%。在市場一片恐慌之際，高盛（Goldman Sachs）稍早示警，美股3月將面臨嚴峻逆風，在下一波反彈前，必須先經歷一段回檔的「痛苦之路」。

美國財經媒體報導，高盛集團交易部門警告，美股仍需進一步修正，才有機會展開較為持久的上漲行情。主因在於市場情緒依舊脆弱、資金流向不穩，使標普500指數在近期挑戰7000點關卡失利後走勢轉趨疲弱。

高盛交易員 Gail Hafif 與 Brian Garrett 在致客戶報告中直言：「目前上漲的唯一途徑是現在開始下跌。」 報告分析，儘管總體經濟基本面尚有支撐，但現階段資金流向不穩，難以抵禦地緣政治緊張及商品價格劇烈波動帶來的衝擊。

此外，季節性因素也對 3 月股市不利。統計自 1928 年以來，3 月是標普 500 指數表現第四差的月份，且波動多集中於上半月。數據顯示，3 月 1 日至 14 日期間平均漲幅僅 0.3%，預期下半月資金面與情緒改善後，15 日後的兩周漲幅才有望擴大至 0.8%。

地緣政治風險實體化已衝擊能源市場。由於荷姆茲海峽運輸幾乎中斷，加上沙烏地阿拉伯大型煉油廠運作受阻，布蘭特原油周一收盤噴漲6.7%，逼近每桶 78 美元，創下去年 6 月以來最大單日漲幅。高盛分析師 Dom Wilson 認為，油價飆升短期內將使股市與信貸市場承壓，除非發生嚴重且持續的供應中斷，否則對全球經濟成長的實質損害尚屬有限。

儘管油價大漲令投資人不安，但高盛提出的歷史數據卻釋出相對樂觀的訊號。自 2000 年以來，每當西德州原油（WTI）單日漲幅超過 10%，標普 500 指數在隨後一個月的平均報酬率為 1.23%，漲幅中位數更達 3.57%。這顯示短期恐慌性修正後，市場往往具備一定的修復力道，投資人需密切觀察 3 月中旬後的局勢轉折。