財政大臣李韻晴於2026年3月3日發表了一份基本上波瀾不驚的春季聲明,在英國市場因中東衝突而面臨波動之際,並未宣布任何重大政策。

分析師警告,財政大臣略有改善的財政空間可能很快就會被能源價格上漲和地緣政治不確定性所侵蝕。以下是分析師對這份財政聲明的看法:

Capital Economics警告稱,財政大臣的額外空間可能會被中東衝突抹去。該機構指出,李韻晴的財政緩衝從11月預算案的21.7億英鎊增加到23.6億英鎊,主要是由於金邊債券收益率下降和股價上漲。

然而,Capital Economics警告稱,中東衝突已經改變了前景,風險在於能源價格上漲將推動英國通脹和利率超過預算責任辦公室(OBR)的預測,同時削弱GDP增長。

該機構指出,重大財政壓力總計達270億英鎊,包括特殊教育需求和殘疾(SEND)撥款、政府部門和國防方面的潛在支出增加,這可能會消除財政大臣的新增空間。

Capital Economics建議,財政大臣可能需要在秋季預算案中提高稅收以恢復其財政緩衝,儘管在經歷兩輪增稅後,這在政治上可能會很困難。

德意志銀行首席英國經濟學家Sanjay Raja將春季聲明描述為一個沒有重大意外的非事件。Raja指出,宣布的支出決定將在2030-31年度增加高達60億英鎊的借款,與秋季提出的75項政策措施相比,這是一個適度的數字。他強調,借款前景略有改善,預計在五年預測期內,公共部門淨債務每年將減少約220億英鎊。

然而,Raja警告稱,最近的地緣政治事件將對經濟和財政前景造成壓力,根據當前市場狀況,可能會使財政大臣的空間減少50億英鎊。他預測,在能源價格支持和國防方面動用財政空間的壓力可能會在秋季預算案中達到頂點。

Financial Markets Online董事James Bentley將此次活動描述為一場"春季配角戲",完全被市場混亂所掩蓋。Bentley指出,令人鼓舞的經濟預測意義不大,因為英國股市仍然波動,FTSE 100和FTSE Mid-Cap 250在財政大臣發表講話後幾乎沒有變動。

他指出市場面臨兩個關鍵問題:股市將下跌多少,以及飆升的石油和天然氣價格是否會消除未來幾個月降息的任何可能性。