– Block Inc (NYSE:XYZ)計劃在一次全面重組行動中裁減約40%的員工,伯恩斯坦將此舉描述為AI驅動生產力的"地震性時刻",或是精簡組織冗員的最後一步。

該券商對該股給予"優於大盤"評級,目標價為85美元,並表示這種裁員規模對於大型公司而言相當罕見,儘管公司剛剛公布了一個"超預期並上調指引"的季度業績,部分得益於Cash App Borrow的強勁表現。

伯恩斯坦指出,儘管Block的員工人數自2023年以來已經下降了約21%,但與2019年相比仍增長了超過150%,而同期毛利潤則增長了超過400%。該公司表示,最新的裁員不能僅僅用人員過剩來解釋,並指出效率指標正在改善。

截至2025年底,Block每位員工創造的毛利潤約為800,000美元,高於支付行業的多家同行,而2026年的指引意味著每位員工的毛利潤約為150萬美元,這一水平將超過許多大型科技公司。

伯恩斯坦估計,此次裁員舉措可能在2026年節省約7.5億美元的人員成本,按年化計算約為10億美元,儘管管理層似乎只將部分節省計入更新後的調整後營業收入指引,並計劃進行一些再投資。

該公司上調了2026年和2027年的調整後營業收入預測,但維持目標價不變,理由是AI顛覆對消費者的更廣泛影響仍缺乏可見度。