台股元月在台積電領軍大漲下，加權指數一路攻堅向上，創32,996新高點，日成交量放大至9,000億元以上，元月上漲10.7％，為2003年1月上漲12.6％之後最強的元月行情。元月月K線收中長紅，月成交量出現16.62兆元超級天量，大盤價量齊揚，月和周RSI都上升至80以上，9月和9周KD值長時間高檔鈍化，多頭氣勢相當強勁。

不過，元月大漲後，32,996高點和季線正乖離率拉大至14.17％，和年線正乖離率拉大至34.12％，不管就中期或中長期而言，都是歷史極端高值，12周和12月RSI都拉升至82上下，顯示中期和中長期都明顯過熱，容易受消息影響波動。

剛好川普提名華許為下屆聯準會主席，市場將其視為鷹派人選，且美國生產者物價數據意外升溫，市場預期聯準會降息將延後，美元短線升值，現貨黃金和白銀價格大跌，美股拉回，美科技巨頭股價利多不漲反跌，費半指數跌落月線，台股順勢回調降溫，緩解過大的正乖離。

大盤漲多震盪拉回，進行換手整理，較有利多頭穩健續航，但大盤元月和季線及年線過大的乖離，主要是台積電大漲形成，台積電1,835元高價，和季線及年線的正乖離率分別達18.87％和51.89％，都超出大盤的乖離率，且除了部分強勢股漲勢非常強勁、正乖離率明顯拉大外，類股和個股大都呈現輪動和輪調走勢，而非齊漲向上，有經過換手整理，應不致引發的太重的調整壓力。

AI相關股大都維持輪動表現格局，如去年大漲的散熱族群，從12月即開始回整，回測半年線且整理一段時間後，元月底2月初又轉強攻堅，奇鋐、健策和高力再創新高價。台光電、金像電、台達電等，也都拉回調整一段時間後再創高價，聯發科更是盤整近一年，元月下旬才轉強創新高價。

而近期強勢的記憶體、ABF族群和低軌道衛星相關股也開始出現漲多拉回，強勢股輪流調整，但整理後還能創高價，仍是多頭市場的表徵。

台股拉回測月線，在台積電力撐下，多頭力守31,000點以上支撐，抽腳彈回月線上，月線仍緩升，9周KD值維持80以上，中多格局未變。依9日KD值之前長時間高檔鈍化的強勢慣性，短中期拉回調整後，通常仍會再攻高點的。

只是以台股特性，一旦強勢族群走弱，大盤不易強勢，因此，除了台積電走穩撐盤外，今年強勢的測試、記憶體、ABF、低軌道衛星和光通訊族群等要止跌反彈，才能夠化解大盤跌落月線、9周KD值從高檔交叉向下的較大中期修正壓力。

大盤短線急回後，指數和季線的正乖離率縮小至8.41％，12周RSI修正至78上下，稍緩和超漲過熱現象，而年末拉回，較能預留馬年開紅盤表現空間，以近10年農曆年開紅盤走勢分析，除2020年及2025年因新冠疫情和大陸DeepSeek橫空出世衝擊，紅盤當日跌幅較大外，其餘年度大都上漲，只要封關前未明顯彈高，加權指數如在31,000點至33,000點區間的中下方，則持股不必減碼太多，逢低仍可留意半導體先進製程和封測、PCB、記憶體相關、低軌道衛星、光通訊、電力儲能相關類股的降溫買點。