能源巨頭菲利浦66將於週三開市前發布第四季度財報，該公司正在應對其洛杉磯地區煉油廠的關閉問題，分析師預計這一轉變將對近期業績造成壓力，並產生重大一次性費用。

華爾街預計，這家總部位於休斯頓的煉油商在截至2025年12月的季度中，每股收益將達到2.25 USD，營收為341.4億 USD。這將代表盈利能力較第三季度有所下降，當時菲利浦66每股收益為2.52 USD，營收為325.4億 USD，不過預計季度環比營收將增長近5%。

分析師給予該股票「買入」評級，平均目標價為151.45 USD，相較於目前142.24 USD的價格，暗示約6.5%的上漲空間。然而，近幾週市場情緒變得更為謹慎：過去60天內每股收益預期下降了13%，過去一週又下降了1.75%。營收預期也有所下調，兩個月內下降了1.1%。

預期修正反映了市場對近期阻力的日益關注，特別是關閉洛杉磯煉油廠複合設施的財務影響。根據分析師評論，這一關閉將導致第四季度約2.3億 USD的額外折舊和停用費用——相當於每股約0.45 USD。分析師指出，這一一次性費用將在2026年第一季度消失。

投資者關注的焦點

洛杉磯煉油廠關閉成本將主導本季度的敘事。該公司面臨來自激進投資者Elliott Management的壓力，後者推動進行戰略審查，包括潛在出售或分拆中游業務。管理層如何在這一背景下處理資本分配和股東回報將受到密切審視。

煉油部門表現仍然至關重要。分析師預計公司的煉油業務將取得「相對強勁」的業績，這得益於增加獲取委內瑞拉原油的機會，這應有利於包括Sweeny和Lake Charles在內的墨西哥灣沿岸設施。問題在於煉油業務的強勁表現能否抵消營銷與特種產品的季節性疲軟以及化學品部門較低的使用率和利潤率。

中游業務盈利增長也將成為關注焦點。菲利浦66最近將其2026年資本預算增加至24億 USD，將增長支出用於擴展其中游天然氣液體網絡。投資者將尋找9月完成的WRB Refining收購協同效應的證據以及有機增長項目的進展。

第三季度提供了一個喜憂參半的預覽：菲利浦66的每股收益超出預期近17%，但營收未達預期。該公司已證明即使在充滿挑戰的環境下也能在盈利方面表現出色。

週三的業績將考驗這一模式是否能在結束一個主要煉油資產的複雜過程中繼續，同時為中游和可再生燃料業務的未來增長定位。結果可能決定股票是否能突破近期在52週高點附近的交易區間，或面臨關注近期執行風險的投資者的新壓力。