美股成交值熱門股 (12/12 收盤表現)

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聯準會短期偏鴿

就業降溫、通膨黏著形成政策「中性偏鴿」環境，就業尚未失速，通膨下行有限，聯準會短期維持彈性但不急轉向。

美債呈現牛市陡峭化：短端反映降息期待、長端反映通膨與發債壓力，久期風險升溫，配置需分散。

美元偏弱、黃金支撐、油價續弱，顯示風險偏好未崩，但市場轉趨保守。

本週關鍵事件

12/16 非農、12/18 CPI 為市場核心變數，就業若再度低於預期，將提前反映更積極降息想像；但核心通膨黏性限制樂觀空間。

主要央行決議預期變化有限：台灣、歐洲偏穩；英國保留彈性；日本市場聚焦升息後是否續鷹。

政策焦點轉向財政部發債結構，QT 結束屬技術調整，真正影響在久期供給。

股市高估值修正 資金輪動

科技與 AI 高估值族群修正，道瓊相對抗跌，顯示資金轉向金融、醫療、工業等價值與防禦板塊。

AI 進入分化與基本面檢驗期，核心龍頭仍屬調節而非趨勢反轉。

美股四大指數全面回落，科技與半導體成為主要賣壓來源。

道瓊相對抗跌，顯示資金並未全面撤離，而是由高貝塔成長股轉向防禦與價值族群。

費城半導體指數重挫逾 5%，成為本波回檔核心，VIX 上升至 15.74，顯示短線避險需求升溫，但尚未進入恐慌區。

AI 投資報酬與資本支出疑慮升高

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