投資銀行Jefferies本週在一份投資者報告中表示，新的美日投資框架代表著「戰略板塊的多年資本循環」，兩國正通過一項5500億美元的計劃加強經濟和安全關係，該計劃針對半導體、人工智能、能源、造船和關鍵礦產。

Jefferies分析師Aniket Shah寫道，這一框架在10月的諒解備忘錄下正式確立，「旨在通過基於貸款的促進模式加速戰略板塊的投資」。

Shah解釋說，該倡議包括「總額超過4000億美元的20個試點項目」，反映了日本擴大對美國直接投資的承諾。

該分析師強調了四個定義特徵：「貸款，而非補助金」，日本資金「以貸款形式構建，但與傳統貸款不同，即使在本金償還後，回報率仍維持在約10%」。

根據國內法律，「所有資金必須具備可融資性，並為日本企業帶來可衡量的利益」。

由Lutnick部長擔任主席的諮詢委員會將與美國財政部、商務部和國務院，以及日本財務省、經濟產業省和外務省進行協調。

在優先事項方面，Shah表示，「半導體項目需要長期資本和熟練勞動力，而AI基礎設施正在迅速擴展」。「數據中心項目現在規模在100億至200億美元之間，每5-7年進行一次持續的再投資循環」。

能源容量據稱仍是「限制因素」，而日本製造商在渦輪機和冷卻解決方案方面處於有利位置。

然而，Jefferies警告說，執行面臨「勞動力、監管和融資維度的結構性障礙」。

「勞動力短缺情況嚴重，到2030年需要約75萬名額外技術人員」，同時監管不對稱和融資挑戰仍然存在。

總體而言，Jefferies認為該計劃「有利於涉足半導體、AI基礎設施和關鍵礦產的公司」，能夠應對許可和勞動力限制的企業「最有可能獲得潛在收益」。