美國銀行分析師Yuri Seliger本週在一份投資者報告中表示，近幾週為人工智能數據中心項目融資的借貸激增，表明更多人工智能供應即將到來。

該分析師指出，為人工智能基礎設施融資的借貸「在9月爆發，並在10月迄今持續增長」。

根據美國銀行的數據，「Meta（300億美元）、Oracle（180億美元）和RPLDCI（270億美元）的投資級債券市場供應總計750億美元」，這還不包括「銀行正在籌組的與Oracle/Vantage數據中心相關的380億美元貸款」。

Seliger表示，這代表「比新冠疫情前370億美元的年均供應量有了顯著增長」。

「答案可能是『是的』，」Seliger在提及是否會有更多人工智能相關債務發行時寫道。

他解釋說，9月前投資級債券市場缺乏人工智能融資反映了「大型科技公司（亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、Oracle）強勁的現金流產生能力」。

然而，美國銀行認為Meta最近宣布的支出增加「表明這些公司整體可能正在接近願意純粹從現金流中資助人工智能資本支出的限制」。

該銀行表示，共識預估顯示「2025年和2026年，人工智能資本支出將達到營運現金流減去股息和股票回購支出後的94%，高於2024年的76%」。

雖然低於100%的比率「在技術上意味著這些公司不需要發行債務來為支出提供資金」，美國銀行表示，「但已經接近了」。該分析師補充說，取消股票回購可以「將比率一直降至70%左右」，並指出「考慮到股票估值較高，股權可能是一個有吸引力的替代方案」。