上周五黃金、白銀承受強勁拋售壓力，導致短期技術面出現一定損傷，如今兩者正憑藉回調反彈實現穩健上漲。新交易周伊始，整體市場風險偏好回升，可能會限制這兩種金屬的上漲空間。12月交割的黃金期貨價格（通常高於現貨金十幾美元）盤中上漲135美元，報4348.3美元；12月交割的白銀期貨價格上漲0.441美元，報52.312美元。

周一（10月20日）美盤早盤，交易員與投資者情緒有所改善。此前周五早間，美國銀行業信貸危機引發市場震蕩，而特朗普總統隨後試圖緩和貿易緊張局勢。此外，區域性銀行公布的穩健業績也緩解了市場對信貸質量的擔憂。彭博社報道稱：「本周，新一輪美中貿易會談將在馬來西亞舉行，美國財政部長貝森特與中國國務院副總理何立峰將肩負談判任務，推動雙方降低新的升級措施。」

傑富瑞國際有限公司（Jefferies International Ltd.）首席經濟學家兼策略師莫希特·庫馬爾（Mohit Kumar）表示：「美中雙方均發表了和解言論，兩國貿易爭端似乎正趨於緩和。」周日，福克斯新聞問及特朗普此前「將中國商品關稅提高100%」的威脅時，他回應稱，這一關稅水平「不可持續」，但「仍有可能維持」，並補充表示美國與中國「會相處得很好」。周五，貝森特與何立峰舉行了線上會談，中國官方媒體稱此次會談「就相關議題交換了建設性意見」。周日，特朗普再次強調，希望中國購買美國大豆。

中國9月工業增加值同比增長超預期

在截至9月的三個月里，中國經濟同比增長4.8%，略高於經濟學家的預期。中國國家統計局表示，前三季度的經濟增長為實現全年5%左右的增長目標奠定了「堅實基礎」。

最新數據顯示，中國工業增加值意外回升——9月工業增加值同比增長6.5%，超出所有經濟學家的預期。最新的中國官方經濟數據標志著中國迎來關鍵一周，高層領導人將在北京召開『四中全會』，敲定未來五年的發展規劃。

美國政府停擺進入第20天，結束仍遙遙無期

上周四，美國參議員第十次投票未能解決政府停擺僵局。此次停擺目前已成為美國現代史上持續時間第三長的政府資金中斷事件，僅次於1995年和2018-2019年的政府停擺。政府停擺是相對較新的現象，其現有形式最早出現於1980年。美國眾議院自9月19日起休會，且暫無計劃在停擺結束前復會。

大規模互聯網中斷事故

全球最大雲服務提供商亞馬遜網絡服務（AWS）今日遭遇大範圍故障，導致多家公司的服務出現問題，其中包括人工智能公司Perplexity、金融平台Coinbase與Robinhood。亞馬遜公司在AWS健康儀錶板上表示，已發現美國東海岸某區域網關存在問題，該問題正是故障根源，目前正通過「多條并行路徑加速恢復服務」。亞馬遜雲服務是全球最受歡迎的雲服務提供商，支撐着互聯網的很大一部分運營，約佔全球雲市場三分之一的份額。這意味着任何故障都可能引發重大連鎖反應。

全球股市隔夜多數走高

紐約交易日開盤時，美國股指預計將高開。今日關鍵外圍市場動態顯示：美元指數走強；原油價格小幅下跌，交投于每桶57.00美元左右；基準10年期美國國債收益率目前為4.02%。

技術面分析：12月黃金期貨

從技術面來看，12月黃金期貨多頭在短期整體技術面佔據優勢。但周五市場出現看空的「關鍵反轉下跌」形態，這一圖表信號暗示市場可能已形成頂部。多頭的下一個上行價格目標是推動合約收盤價突破4392.00美元的合約高點/歷史高點這一強勁阻力位；空頭的下一個短期下行價格目標是推動期貨價格跌破4000.00美元這一強勁技術支撐位。第一阻力位見於4300.00美元，進一步阻力位在4350.00美元；第一支撐位見於隔夜低點4229.70美元，進一步支撐位在4200.00美元。

技術面分析：白銀期貨

從技術面來看，白銀多頭在短期整體技術面佔據優勢。但周五市場同樣出現看空的「關鍵反轉下跌」形態，這一圖表信號暗示市場可能已形成頂部。白銀多頭的下一個上行價格目標是推動收盤價突破53.765美元的合約高點/歷史高點這一強勁阻力位；空頭的下一個下行價格目標是推動收盤價跌破46.70美元這一強勁支撐位。第一阻力位見於51.50美元，進一步阻力位在52.00美元；第一支撐位見於50.00美元，進一步支撐位在49.50美元。

注：黃金市場的兩種主要定價機制

第一種是現貨市場，報出即時購買與即時交割的價格；第二種是期貨市場，確定未來某一日期交割的價格。由於年末倉位調整及市場流動性因素，目前芝加哥商品交易所（CME）交易最活躍的黃金期貨合約是12月交割合約。