美國聯準會（Fed）即將於9月17日召開貨幣政策會議，市場廣泛預期這將是聯準會9個月以來的首次降息行動。投資人正密切關注聯準會如何回應當前美國勞動市場走弱的情況，並期待透過降息政策來提振就業表現。

根據LSEG數據顯示，截至9月11日，聯邦基金期貨市場顯示投資人預期聯準會在此次會議中有高達90%的機率將降息25個基點，僅有約10%的預期認為可能大幅降息50個基點。

就業市場走弱，聯準會應對備受注目

儘管9月11日公布的8月消費者物價指數年成長率達2.9%，創下自1月以來的最大月漲幅，略高於市場預期，但分析師普遍認為這項通膨數據不會改變聯準會的降息決策，特別是在連續多份美國就業成長報告表現不佳的背景下。

聯邦金融網路（Commonwealth Financial Network）首席市場策略師克里斯．法夏諾（Chris Fasciano）指出，隨著近期貿易和財政政策趨於穩定，「聯準會再次成為投資人關注的焦點」。他進一步表示：「既然勞動市場正在走弱，聯準會如何應對就成了投資人的核心考量。」

美國就業市場的疲軟狀況確實引起關注。政府公布的修正數據顯示，截至3月底的12個月內，美國經濟創造的就業機會比先前估計少了91.1萬個，這項大幅修正突顯了勞動市場面臨的挑戰。

DataTrek Research共同創辦人尼古拉斯．科拉斯（Nicholas Colas）在研究報告中提供了歷史數據分析。他指出，自1990年以來，聯邦基金利率共調降55次，其中60%的降息幅度為25個基點。更值得注意的是，過去聯準會18次降息50個基點中，只有一次並非發生在經濟衰退期間或之後，唯一的例外是在2024年9月。

科拉斯表示：「基於這段歷史，聯準會和市場都明白，降息50個基點將預示Fed對美國經濟的近期前景感到擔憂。」

進入2025年後至今聯準會一直維持利率不變

目前聯邦基金利率維持在4.25%到4.5%的區間。聯邦基金期貨預計到12月底會降息73個基點，相當於近3次標準降息的幅度。聯準會將在9月17日會議後發布最新的經濟預測摘要，更新其對經濟和貨幣政策的展望。

聯準會在2025年至今一直維持利率不變，聯準會主席鮑爾和其他聯準會官員曾表示，川普的進口關稅政策可能導致通膨上升，這是他們暫緩降息的考量因素之一。

PNC Financial Services Group首席投資策略師馬永裕強調，儘管聯準會承擔著確保物價穩定和最大化就業的雙重使命，但投資人希望聽到聯準會將重點轉向支持勞動市場。他表示：「這些就業數據的修正幅度非常驚人，值得特別關注。」市場期待「聯準會態度有明確而全面的轉變，以確保勞動市場的疲軟狀況不會惡化。」

在股市表現方面，市場對聯準會降息的預期，結合人工智慧發展潛力、企業財報表現強勁，以及對川普關稅政策經濟影響的擔憂趨緩，共同推動美國主要股指創下歷史新高。基準的標普500指數在2025年迄今已上漲12%。

科技股和AI相關概念持續受到華爾街關注，特別是在9月10日甲骨文（Oracle）股價單日暴漲36%，使其市值逼近1兆美元的里程碑。這家企業軟體製造商的驚人股價表現，主要受益於價值數十億美元的雲端運算合約，反映出在AI競爭浪潮中對運算能力的強勁需求。

PNC的馬永裕對甲骨文的股價表現表示：「從市場動態來看非常驚人，這麼大規模的公司竟然能有如此強烈的市場反應。這說明了經濟、科技和AI的發展速度非常快。」